XTB'nin direktörüyle yaptığımız son röportaj, en azından okuyucu kitlesine bakılırsa, oldukça ilgi çekici olduğundan, benzer bir konuda bir röportaj daha yapmaya karar verdik. Pro Bu sefer XTB yönetim kurulu üyesi ve aynı zamanda satış departmanı başkanı olan Filip Kaczmarzyk'e ulaştık.
İlginizi çekebilir
Borsadaki son durumu kısaca anlatabilir misiniz? ABD'de GameStop veya AMC hisselerinde neler yaşandı? Reddit forum topluluğu bu süreçte nasıl bir rol oynadı?
JPiyasalarda son dönemde yaşanan olayların kökeninde Reddit topluluğunun yer alması nedeniyle işe Reddit topluluğundan başlamamız gerektiği aşikar. Olan şey, forum üyelerinin büyük h'yi gösterme zamanının geldiğine karar vermesiydi.edge Borsaların sadece kendilerine ait olmadığını fonlara ve yatırım bankalarına söylüyoruz. Bu üyeler, büyük bankaların hisse senetlerini açığa satmasının kabul edilemez olduğunu savunarak şirketlerin iflas etmesini istiyorlar. Kısa pozisyon faizi yüksek ve toplam işlem hacmi nispeten düşük bir hisse senedi seçilerek, kısa pozisyon satıcılarının zarar görmesini sağlayacak şekilde fiyatını yükseltmeye çalışılması planlanıyordu. Hacimler düşük ve piyasadaki emirler zayıf olduğunda, özellikle organize bir yatırımcı grubu için, piyasayı bir yöne veya diğerine hareket ettirmek çok kolaydır. Bu durumda topluluk GME'yi seçti. GameStop, ABD genelinde bir oyun mağazaları ağı işletiyor; dolayısıyla dijital çağın gelişiyle birlikte, Kodak'ın şu anda bulunduğu noktaya çok yakın bir zamanda GameStop'un da gelebileceği konusunda hepimiz hemfikiriz. Geçtiğimiz yıl hisse senedi 4 dolardan işlem görüyordu.
Bu arada GME'nin hisse fiyatı bir noktada 450 doların üzerine çıktı. Reddit'ten gelen yatırımcılar ve kısa pozisyon mekanizması sayesinde daha sonra anlatacağım baskı oluşturuldu. Ancak kısa pozisyon mekanizmasının kısa bir açıklamasıyla başlayalım. Yatırımcı bir hisse senedinin fiyatının düşeceğini düşündüğünde hisse senedini ödünç alıp satabilecek birini bulabilir. Bu kredi için küçük bir komisyon elbette söz konusudur. Daha sonra hisse senedinin fiyatı gerçekten düştüğünde, daha düşük bir fiyattan geri alıp sahibine iade ederler. Kârları, satın alma ve satış fiyatı arasındaki farktan bu krediden alınan komisyonun çıkarılmasıyla elde edilir. Ancak işin püf noktası, açığa satışın evrensel olarak herkes tarafından erişilebilir olmamasıdır. Kural olarak bunlar bankalar veya fonlar gibi büyük kurumlardır. Bu kurumlar, açığa çıkardıkları toplam özsermaye miktarını düzenleyiciye bildirir ve bu veriler kamuoyuna açıktır.
Forum konusuna geri dönelim. Bu forumun üyeleri büyük miktarlarda GME hissesi satın almaya başladılar ve bu durum, piyasadaki düşük işlem hacmi nedeniyle fiyatın artmasına neden oldu. ProMenkul kıymet aracı kurumları elbette kısa pozisyonlarında zarar kaydettiler. Açık bir kısa pozisyonumuz varsa, bunu yapmamamız gerektiğini unutmamalıyız.chat Aracı kurumunuza bir miktar teminat (teminat veya marj) vermeniz, böylece maaş gününde parayı teslim edebileceğimizi bilmesi gerekir. GME hisse senedi fiyatı ne kadar yüksekse, kurumların yatırmak zorunda olduğu rezervler de o kadar fazla oluyordu. Maalesef herkes kaybeden pozisyonunu sürdüremiyor.onekoneÇna. Kısa vadeli satış yapanların bir kısmı pozisyonlarını kapatma kararı aldı. Ve tabii ki, kısa pozisyonu kapatmak için hisse senedini satın almanız gerekir, bu da sonrasında hisse senedinin fiyatını artırır. Ve Reddit yatırımcılarının beklediği an tam da geldi. Bu mekanizmaya kısa sıkışma adı verilir. Görünüşe göre Reddit forumu büyük ölçüde sadece büyük bir kıvılcımdan ibaretti ve sonrasında yaşananlar, kurumsal yatırımcıların pek hesaba katmadığı doğal bir piyasa mekanizmasıydı.
Tabii ki, bu model GME hisseleri için işe yaradığında, Reddit forumundaki yatırımcılar diğer hisse senetlerini ve varlıkları da elemeye başladı ve böylece sorun diğer pazarlara da sıçradı.
Bu durum nedeniyle XTB yeni müşteri sayısında bir artış gördü mü? Birçok broker, ticaret sistemlerinin istikrarını korumak için gerçek hesapları kaydetme olasılığını engelledi.
Bu durumu gözümüzde canlandırabilmek için aşağıdaki sayılara bakalım. ABD pazarının açılmasıyla birlikte GME veya AMC üzerinden kısa sürede 2500 gün içerisinde XNUMX adet sipariş aldık. Bu da bize ne kadar büyük bir çılgınlıktan söz ettiğimizi gösteriyor. Herkes bu hisse senetleriyle işlem yapmak istiyordu. Ayrıca sadece promosyonlardan yararlanmak için hesap açan müşterilerimiz de oldu. Dolayısıyla kesinlikle artan bir ilgiden bahsedebiliriz. Ancak benim görüşüme göre daha önemlisi, yeni ve mevcut müşterilerimize nasıl hizmet verdiğimizdir. Sistemlerimiz her gün yeni zirvelere ulaştı maxÇevrimiçi kullanıcı sayısı bakımından. Süreçleri basitleştirmek adına sistemlerin genel kapasitesini artırmak amacıyla teknik altyapımızı derhal yükseltmeye karar verdik. Bu süreci herhangi bir büyük sorun yaşamadan geçirdiğimizi ve müşterilerimizin portföylerine sürekli ulaşabildiklerini söylemek isterim. Piyasadaki bazı aracı kurumların aksine, biz yeni müşteriler kazanmaya devam ettik ve mevcut müşterilerimiz için istikrarlı işlem koşulları sağladık. Çok daha mükemmel bir şekilde halledebiliyoruz ve eksiksiz bir teklifle yeni müşterilerimizi bekliyoruz. Maalesef, yeni kayıt sayısının yüksek olması nedeniyle, tüm müşteri verilerinin doğrulanması için gereken sürenin şu anda daha uzun olduğunu ve 24 saate kadar sürebileceğini itiraf etmeliyim.
Bir dönem birçok aracı kurum, borsada işlem gören hisselere yatırım yapma olasılığını engellemişti. XTB'nin durumu neydi?
XTB, hisse senetleri ve hisse senedi CFD'leri için aracı kurum olarak faaliyet göstermektedir. Müşteri emirlerinin doğrudan piyasada yerine getirilmesini garanti etmek için çeşitli karşı taraflarla çalışıyoruz. Piyasadaki ana sorun, Amerikan aracı kurumlarının bu hisse senetlerinde işlem yapılmasını engellemesiydi. Bunun nedeni çok basitti ve gizli nedenler aramaya gerek yoktu. Artan oynaklık ve yüksek işlem hacimleri nedeniyle, takas kurumları emirlerin eşleştirilmesi ve ödenmesini sağlamak için teminat gereksinimlerini artırmak zorunda kalmıştı. ProAracı kurumlar daha fazla teminat sağlamakta zorlandıkları için alım satım işlemlerini sınırlamak zorunda kaldılar. Bu, Reddit'teki hiç kimsenin aklına gelmemiş olabilecek bir şey, ancak tüm planı etkiliyor.
XTB ve aracı kurumları bu durumda bile soğukkanlılığını korumayı başardı. Hiçbir zaman hiçbir ticareti kısıtlamadık. Elbette piyasadaki yüksek hacimler ve işlemleri gerçekleştiren Amerikalı aracı kurumlar üzerindeki kısıtlamalar nedeniyle ufak gecikmeler yaşandı ancak sonrasındaoneTüm müşterilerimiz portföylerine istedikleri hisseleri almayı başardılar.
Müşterilerinizin GameStop ve AMC hisselerine ilgisi ne kadar büyüktü?
Açıkça görülüyor ki, GME 25 Ocak'tan bu yana en çok işlem gören hissemiz oldu. AMC ile birlikte, tüm hisselerin işlem hacminin %20'sinden fazlasını oluşturdular. Sadece Ocak ayında bile, GME her XTB şubesinde en popüler 3 hisse arasında yer aldı . Ve unutmayalım ki, işlemlerin çoğu ayın son haftasında gerçekleşti. Bahsettiğim gibi, birçok yeni müşterimiz BANG (BB, AMC, NOK, GME) hakkında bilgi almak istedi çünkü sadece bu şirketler için hesap açmak istiyorlardı.
Bu eylemlere yatırım yapma olasılığını engelleyen birçok broker, müşterilerin güvenini kaybetti. Bunun onlar ve XTB'nin faaliyet gösterdiği pazar açısından ne anlama gelebileceği hakkında ne düşünüyorsunuz?
Komisyoncular homojen işletmelerdir. XTB gibi şirketler, krizleri ve karmaşık durumları ele alma biçimleriyle kendilerini farklılaştırıyor. Paranın tehlikede olduğunun tamamen farkındayız. Müşterilerin fonlarına her zaman tam erişime sahip olduklarını bilmeleri gerekir. Ayrıca piyasada bir fırsat ortaya çıktığında komisyoncunun talimatlarını yerine getireceğini bilmeleri gerekir. Müşterilerle ve onların güveniyle ilgilenmek tüm brokerların ana hedefidir. Güven kaybı hızlıdır ve birkaç dakika sürer. Ancak iyileşmesi çok daha uzun sürüyor.
Bu durumun gelecekte Wall Street'teki potansiyel yeni düzenlemeleri nasıl etkileyeceğini düşünüyorsunuz?
Bu, son birkaç gündür üzerinde düşündüğüm bir konu ve dürüst olmak gerekirse bunun hangi yöne gidebileceği hakkında hiçbir fikrim yok. SEC'in henüz bir şey yapmadığını söylemek yanlış olmaz. Öte yandan yapabileceği bir şey var mı?
Şu ana kadar kimsenin düşünmediği sistematik bir riskin var olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Ticaret borsalardan uzaklaşıyor ve daha çok piyasa yapıcılara ve sistematik içselleştiricilere doğru ilerliyor (orijinal: Ticaret borsalardan uzaklaşıyor ve daha çok piyasa yapıcılara ve sistematik içselleştiricilere doğru ilerliyor). Bu, Robinhood gibi kurumların ücretsiz hisse senedi ticareti sunmasına olanak tanır. Müşterilerle ticaret yapmak için büyük pahalı bankalar yerine, sermayesi yeterli olmayan küçük kuruluşlar sıklıkla kullanılıyor; bu da başka bir avantaj. Ancak en azından piyasalar çılgına dönerse bu bankaların orada olacağına güvenebilirsiniz.
İnternetin düzenlenmesi açıkça imkansızdır. Ancak düzenlenebilecek olanlar piyasalar, piyasa yapıcıları ve takas odalarıdır. SEC'in bu konuda yeni düzenlemeler yapacağını düşünüyorum. miniBu şirketler için asgari sermaye veya teminat gereklilikleri. SEC bu çılgınlığı durduramaz, ancak bir dahaki sefere ticaretin aksamayacağına veya sistem ve altyapı üzerindeki etkinin daha az olacağına dair garanti verebilir.
Bütün durum sıklıkla Davut (küçük yatırımcılar) ile Calut (büyük şirketler) arasındaki bir mücadele olarak sunuluyor.edge(fonlar) ve hatta tarihi bir olay olarak bile. Bu durumun diğer şirketlerin hisselerinde veya gümüşte tekrarlama ihtimalinin olduğu söyleniyor. Çok sayıda küçük yatırımcının katıldığı böyle bir toplumsal ayaklanma durumunun gelecekte tekrarlanabileceğini düşünüyor musunuz?
Başlangıçta söylediğim gibi. Her şey işe yaradı çünkü seçilen piyasalarda açık pozisyondaki yatırımcıların ilgisi yüksek ve hacimleri düşüktü. Şirket hisseleriyle bu mümkün olmaz Apple veya Bank of America. En azından ben buna inanıyorum. Aynı zamanda bunun gümüş ya da herhangi bir üst düzey emtia ile mümkün olduğuna da inanmıyorum. Bu varlıkların piyasa değeri çok yüksek.
Böyle bir sisteme çok daha fazla sayıda yatırımcının katılması gerekiyor. Reddit forumu son birkaç günde önemli ölçüde büyüdü. Ancak işin püf noktası, grup ne kadar büyükse, birinin onu organize etmesi ve tüm süreci koordine etmesi o kadar zorlaşıyor. Sanırım bu olay Pazartesi günü Ripple'da yaşandı. Ayrıca GME çılgınlığından herkesin faydalanmadığını da belirtmeyi unuttuk. Tüm kalabalık hisseden uzaklaştığında, fiyatlarda aşağı yönlü bir sarmal görebiliriz ve büyük olasılıkla hisse kısa bir süre içinde tekrar 4 dolara dönecektir. Peki 300 dolardan sonra katılan yatırımcılar ne olacak?
