ข้อความเชิงพาณิชย์:การประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ได้นำมาซึ่งความผันผวนระลอกใหม่ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ทำให้ราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ไม่มีเหตุผลที่จะตีความการเคลื่อนไหวในปัจจุบันว่าเป็นความเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในแนวโน้มระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานยังคงทำงานอยู่เบื้องหลังพื้นผิวของตลาด ซึ่งให้การสนับสนุนที่สำคัญแก่ราคาทองคำ
อัตราเงินเฟ้อเทียบกับทองคำ
อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อีกครั้ง ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นทันทีและหนุนค่าเงินดอลลาร์ Pro ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่น่าสนใจนัก เนื่องจากทองคำเองไม่ได้ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย ดังนั้นหากผลตอบแทนจากพันธบัตรที่ค่อนข้างปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น การถือครองทองคำก็จะดูไม่น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุน
นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นยังลดโอกาสที่เฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงและผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนราคาทองคำในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน เรื่องราวก็มีอีกด้านหนึ่งเช่นกัน ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง การขาดดุลทางการคลังที่สูงในประเทศเศรษฐกิจตะวันตกหลักๆ และความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน กำลังสนับสนุนความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ตลาดในปัจจุบันจึงอยู่ท่ามกลางแรงผลักดันสองอย่างที่ตรงข้ามกัน
ธนาคาร Bank of America เตือนว่า เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากการลงทุนใหม่ maxสำหรับนักลงทุน ราคาทองคำจำเป็นต้องได้รับสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากเฟด หรือความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าของสกุลเงินกระดาษอีกครั้ง ในทางกลับกัน เจพี มอร์แกนยังคงคาดการณ์ว่าแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวจะยังคงอยู่ และในสถานการณ์จำลองของตน ราคาทองคำจะอยู่ที่ประมาณ 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงปลายปี 2026 ถึงต้นปี 2027 และประมาณ 6,300 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2027 เหตุผลหลักคือการกระจายความเสี่ยงของเงินสำรองอย่างต่อเนื่องและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหนี้สาธารณะที่สูง
ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้เล่นที่สำคัญ
แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นจะได้รับอิทธิพลหลักจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังของนักลงทุน แต่เรื่องราวของทองคำในระยะยาวก็ขึ้นอยู่กับการไหลเวียนของเงินทุนที่แท้จริงด้วยเช่นกัน ธนาคารกลางมีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้ โดยได้เพิ่มสัดส่วนของทองคำในทุนสำรองของตนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ผู้ซื้อที่กระตือรือร้น ได้แก่ จีน โปแลนด์ และอินเดีย แรงจูงใจหลักคือการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและความพยายามที่จะลดการพึ่งพาสินทรัพย์สำรองแบบดั้งเดิม ความต้องการประเภทนี้มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาในระยะสั้นน้อยกว่าเงินทุนเก็งกำไร
ที่มา: สภาทองคำโลก, กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทั่วโลกที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำแท่ง
กองทุน ETF ทองคำที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำแท่งก็สมควรได้รับความสนใจเช่นกัน หลังจากช่วงที่กิจกรรมในตลาดอ่อนตัวลง นักลงทุนสถาบันจากตะวันตกได้เริ่มกลับมาลงทุนในกองทุนเหล่านี้อีกครั้ง และเราได้เห็นเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก เดือนสิงหาคมเป็นหนึ่งในเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ และเงินทุนไหลเข้าที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยยังคงดำเนินต่อไปในเดือนกันยายน
อย่างไรก็ตาม ต้องใช้ความระมัดระวังในการตีความข้อมูล สัดส่วนของทองคำในทุนสำรองทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าธนาคารกลางกำลังขายดอลลาร์และซื้อทองคำจำนวนมหาศาลโดยอัตโนมัติ สัดส่วนอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาทองคำเพิ่มขึ้นเร็วกว่ามูลค่าของทุนสำรองอื่นๆ ตัวอย่างเช่น กองทุนการเงินระหว่างประเทศชี้ให้เห็นว่าส่วนสำคัญของการเพิ่มขึ้นของมูลค่าทองคำในทุนสำรองระหว่างปี 2018 ถึง 2025 นั้นเกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่าใหม่ของทองคำที่มีอยู่แล้ว
ที่มา: IMF Bloombergการพัฒนาสัดส่วนของทองคำในทุนสำรองทั่วโลก
ท่าทีของผู้เก็งกำไรรายใหญ่แสดงให้เห็นอะไร?
นอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานแล้ว การติดตามสถานะของผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดฟิวเจอร์สก็เป็นเรื่องที่น่าสนใจเช่นกัน ข้อมูลจาก CFTC แสดงให้เห็นว่า hedgeกองทุนรวมบริหารจัดการoneผมยังคงถือครองสถานะซื้อสุทธิในทองคำจำนวนมากอยู่ ในขณะเดียวกัน ยังไม่มีผู้ซื้อรายใหม่เข้ามามากพอที่จะแซงหน้าผู้ซื้อรายก่อนหน้าได้ maxima ในจำนวนสัญญาที่ยังไม่ปิด
ในทางตรงกันข้าม จำนวนสัญญาในระยะกลางกลับลดลงในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงความระมัดระวังของนักลงทุนรายใหญ่ Pro ดังนั้น จึงน่าสนใจที่จะติดตามดูว่าแนวโน้มนี้จะกลับตัวหรือไม่ และสถานะซื้อระยะยาวใหม่ๆ จะเริ่มกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง การกลับมาของสถานะซื้อระยะยาวเหล่านี้อาจเป็นการยืนยันที่สำคัญถึงการเติบโตต่อไป
ระดับราคา 4,100 ดอลลาร์และ 4,300 ดอลลาร์จะเป็นจุดสำคัญ
จากมุมมองทางเทคนิค ขณะนี้ความสนใจมุ่งไปที่ระดับราคาหลายระดับ แนวรับสำคัญแรกคือบริเวณประมาณ 4,075 ถึง 4,125 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสามารถหยุดการลดลงได้หลังจากมีการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ หากบริเวณนี้หลุดไปได้ ก็จะมีโอกาสปรับตัวลงไปสู่ระดับทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ และจากนั้นไปยังบริเวณประมาณ 3,700 ดอลลาร์
ในทางตรงกันข้าม เพื่อฟื้นฟูโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องทะลุระดับ 4,200 ดอลลาร์ และยืนยันการทะลุผ่านกรอบ 4,300 ดอลลาร์ การกลับขึ้นไปเหนือระดับเหล่านี้อาจบ่งชี้ว่าการปรับฐานในปัจจุบันเป็นเพียงปฏิกิริยาระยะสั้นต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเท่านั้น
ที่มา: การวิเคราะห์ของตนเอง, xStation 5, กราฟราคาทองคำพร้อมระบุระดับที่นักลงทุนสนใจ
ราคาทองคำกำลังเข้าสู่ช่วงที่น่าสนใจ ในระยะสั้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ไม่ได้ส่งผลดีต่อราคาทองคำ แต่ภาพรวมในระยะยาวนั้นซับซ้อนกว่ามาก ธนาคารกลางต่างๆ ยังคงกระจายความเสี่ยงในเงินสำรอง นักลงทุนสถาบันกำลังหันกลับมาลงทุนในกองทุน ETF ทองคำ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลังก็ยังไม่หายไป
ดังนั้น การพัฒนาในอนาคตจึงจะไม่ขึ้นอยู่กับตัวเลขเงินเฟ้อเพียงตัวเดียว ปัจจัยสำคัญคือการรวมกันของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ ความคาดหวังเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ และกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ทองคำอย่างต่อเนื่อง การพัฒนาของปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวตัดสินว่าการปรับฐานในปัจจุบันจะเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น หรือว่าทองคำกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญอีกครั้ง
คุณสามารถค้นหาการวิเคราะห์กราฟราคาแบบครบถ้วน วิธีการใช้งานรายงาน COT อย่างละเอียด และสถานการณ์จำลองเชิงปฏิบัติสำหรับนักลงทุนและนักเทรดระยะสั้นได้ใน วิดีโอใหม่จาก XTB.
หากคุณสนใจซื้อขายหรือลงทุนในทองคำ XTB ได้เตรียมข้อมูลฟรีไว้ให้แล้ว อีบุ๊ก วิธีการซื้อหรือขายทองคำที่ XTBซึ่งคุณจะพบข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดเกี่ยวกับสินค้าชิ้นนี้
CFD เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน และเนื่องจากการใช้เลเวอเรจ จึงมีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็ว นักลงทุนรายย่อย 77% เคยประสบกับการสูญเสีย คุณควรพิจารณาว่าคุณเข้าใจวิธีการทำงานของ CFD หรือไม่ และคุณสามารถรับความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินทุนของคุณได้หรือไม่ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ
