Kommersiya mesajı: ABŞ-ın son inflyasiya məlumatlarının açıqlanması əmtəə bazarlarına yeni bir dəyişkənlik dalğası gətirdi. Gözləniləndən yüksək inflyasiya ABŞ dollarını və dövlət istiqrazlarının gəlirliliyini dəstəkləyərək qızılı qısamüddətli təzyiq altında qoydu. Lakin, mövcud hərəkəti uzunmüddətli trendin fundamental dəyişikliyi kimi şərh etmək üçün heç bir səbəb yoxdur. Fundamental göstəricilər bazarın səthinin altında fəaliyyət göstərməyə davam edir və qızıl üçün əhəmiyyətli dəstək təmin edir.
İnflyasiya qızıla qarşı
ABŞ-da inflyasiya bazar gözləntilərini bir daha üstələdi və bu da dərhal ABŞ xəzinədarlığının gəlirliliyini artırdı və dolları dəstəklədi. Pro Qızıl əlverişsiz bir kombinasiyadır. Qızılın özü faiz gəliri vermir, buna görə də nisbətən təhlükəsiz istiqrazlar üzrə gəlirlilik artarsa, qızıla sahib olmaq investor üçün daha az cəlbedici olur.
Bundan əlavə, yüksək inflyasiya Fed-in pul siyasətini tez bir zamanda yumşaltması ehtimalını azaldır. Aşağı faiz dərəcələri və real gəlirliliyin azalması gözləntiləri son aylarda qızılın qiymətini dəstəkləyən mühüm amillər olmuşdur.
Bununla yanaşı, məsələnin başqa bir tərəfi də var. Geosiyasi gərginliklər, əsas Qərb iqtisadiyyatlarında yüksək maliyyə kəsirləri və maliyyə bazarlarındakı qeyri-müəyyənlik qızıla təhlükəsiz sığınacaq kimi tələbatı dəstəkləyir. Bazar hazırda iki əks qüvvə arasında qalıb.
Bank of America xəbərdarlıq edir ki, yeni bazarlara daha əhəmiyyətli dərəcədə qayıdış gözlənilir maxİnvestorlar üçün qızılın ya Fed-dən daha aydın bir dovşan siqnalı, ya da fiat valyutalarının dəyərdən düşməsi ilə bağlı yenilənmiş narahatlıqlara ehtiyacı olacaq. Digər tərəfdən, JP Morgan uzunmüddətli artım trendinin hələ də dəyişməz qalacağını gözləyir və ssenarilərində 2026 və 2027-ci illərin sonunda unsiyası üçün təxminən 6000 dollar, 2027-ci ilin sonuna qədər isə təxminən 6300 dollar qiymətində işləyir. Əsas arqumentlərə ehtiyatların davamlı şaxələndirilməsi və yüksək dövlət borcu ilə əlaqəli risklər daxildir.
Mərkəzi banklar hələ də mühüm oyunçudur
Qısamüddətli qiymət dəyişiklikləri əsasən makroiqtisadi məlumatlar və investorların gözləntiləri ilə idarə olunsa da, qızılın uzunmüddətli hekayəsi də real kapital axınlarından asılıdır. Mərkəzi banklar son illərdə ehtiyatlarında qızılın payını artıraraq bunda əhəmiyyətli rol oynayırlar.
Aktiv alıcılar arasında Çin, Polşa və Hindistan var. Əsas motivasiya valyuta ehtiyatlarının şaxələndirilməsi və ənənəvi ehtiyat aktivlərindən asılılığı azaltmaq səyləridir. Bu tip tələb, spekulyativ kapitala nisbətən qısamüddətli qiymət dalğalanmalarına daha az həssasdır.
Mənbə: Dünya Qızıl Şurası, Fiziki Qızılla Dəstəklənən Qlobal ETF-lərə Kapital Axını
Fiziki qızılla dəstəklənən qızıl ETF-ləri də diqqətə layiqdir. Zəif aktivlik dövründən sonra Qərb institusional investorları bu fondlara qayıtmağa başladılar və biz əhəmiyyətli kapital axınlarının şahidi olduq. Avqust tarixən ən güclü aylardan biri olub və orta səviyyədən yuxarı axınlar sentyabr ayında da davam edib.
Lakin məlumatları şərh edərkən ehtiyatlı olmaq lazımdır. Qlobal ehtiyatlarda qızılın artan payı avtomatik olaraq mərkəzi bankların kütləvi şəkildə dollar satması və qızıl alması demək deyil. Bu pay həm də arta bilər, çünki qızılın qiyməti digər ehtiyatların dəyərindən daha sürətli artır. Məsələn, Beynəlxalq Valyuta Fondu 2018-2025-ci illər arasında ehtiyatlarda qızılın dəyərindəki artımın əhəmiyyətli bir hissəsinin mövcud səhmlərin yenidən qiymətləndirilməsi ilə əlaqəli olduğunu qeyd edir.
Mənbə: BVF, Bloomberg, qlobal ehtiyatlarda qızılın payının inkişafı
Böyük spekulyantların mövqeyi nəyi göstərir?
Əsas göstəricilərlə yanaşı, fyuçers bazarındakı əsas oyunçuların mövqelərini də izləmək maraqlıdır. CFTC məlumatları göstərir ki, hedgeİdarə olunan M fondlarıoney hələ də qızılda əhəmiyyətli xalis uzunmüddətli mövqelərə malikdir. Eyni zamanda, əvvəlkini üstələyə biləcək yeni alıcıların əhəmiyyətli bir axını yoxdur. maxaçıq müqavilələrin sayında ima.
Əksinə, orta müddətli dövrdə müqavilələrin sayı azalmaqdadır. Bu, iri investorların müəyyən dərəcədə təmkinli olduğunu göstərə bilər. Pro Buna görə də, bu trendin geri dönüb-dönüşmədiyini və yeni uzun mövqelərin bazara qayıdıb-qayıtmadığını görmək maraqlı olacaq. Onların geri qayıtması gələcək artımın vacib təsdiqi ola bilər.
4100 və 4300 dollar səviyyələri əsas olacaq
Texniki baxımdan, diqqət hazırda bir neçə qiymət səviyyəsinə yönəlib. İlk vacib dəstək nöqtəsi unsiya üçün 4075-4125 dollar ətrafındakı zonadır və bu zona inflyasiya məlumatları açıqlandıqdan sonra enişi dayandıra bilib. Əgər bu sahə uğursuz olarsa, boşluq 4000 dollar psixoloji səviyyəyə, daha sonra isə 3700 dollar ətrafındakı sahəyə doğru açılacaq.
Əksinə, daha güclü artım impulsunu bərpa etmək üçün 4200 dollarlıq həddi aşmaq və daha sonra 4300 dollarlıq diapazonun qırılmasını təsdiqləmək vacib olacaq. Bu səviyyələrin üzərindəki qayıdış mövcud korreksiyanın makroiqtisadi məlumatlara yalnız qısamüddətli reaksiya olduğunu göstərə bilər.
Mənbə: Öz təhlili, xStation 5, Treyderlərin maraq səviyyəsinin qeyd olunduğu GOLD qiymət qrafiki
Qızıl maraqlı bir mərhələyə qədəm qoyur. Qısamüddətli perspektivdə daha yüksək inflyasiya, daha güclü dollar və daha yüksək istiqraz gəlirliliyi buna heç bir fayda vermir. Lakin uzunmüddətli mənzərə xeyli mürəkkəb olaraq qalır. Mərkəzi banklar ehtiyatlarını şaxələndirməyə davam edir, institusional investorlar qızıl ETF-lərinə qayıdırlar və geosiyasi və maliyyə qeyri-müəyyənliyi aradan qalxmayıb.
Buna görə də, gələcək inkişaflar yalnız bir inflyasiya rəqəmindən asılı olmayacaq. Əsas məsələ ABŞ gəlirliliyinin, dolların, Fed ətrafındakı gözləntilərin və qızıla davamlı kapital axınının kombinasiyası olacaq. Mövcud korreksiyanın qısamüddətli dalğalanma olaraq qalacağını və ya qızılın başqa bir əhəmiyyətli hərəkətə hazırlaşıb-hazırlaşmadığını müəyyən edən məhz onların inkişafıdır.
Tam qiymət qrafiki təhlilini, COT hesabatı ilə işləmək üçün ətraflı metodologiyanı və investorlar və swing treyderləri üçün praktik ssenariləri burada tapa bilərsiniz. XTB-dən yeni video.
Qızıl ticarəti və ya investisiya ilə maraqlanırsınızsa, XTB pulsuz hazırlayıb XTB-də qızıl necə alınır və ya satılır? elektron kitab, burada bu məhsul haqqında bütün lazımi məlumatları tapa bilərsiniz.
CFD-lər mürəkkəb alətlərdir və leverage-dən istifadə səbəbindən sürətli maliyyə itkisi riski yüksəkdir. Pərakəndə investorların 77%-i itki ilə üzləşib. CFD-lərin necə işlədiyini başa düşüb-düşmədiyinizi və vəsaitlərinizi itirmək riskini ödəyə biləcəyinizi nəzərə almalısınız. İnvestisiya qoymaq risklidir, məsuliyyətlə investisiya qoyun.
