Thông điệp thương mại: Giá vàng đã trải qua sáu tuần đầy biến động. Sau đợt tăng mạnh vào tháng 8, khi giá tăng khoảng 13% và vượt quá 4.500 đô la mỗi ounce, đã có một sự đảo chiều đáng kể vào tháng 9. Kim loại quý này đã mất khoảng 5% trong tháng và tiếp tục suy yếu vào đầu tháng 10. Vào thứ Tư, ngày 7 tháng 10, giá vàng đã giảm xuống khoảng 4.114 đô la mỗi ounce, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 8. Bất chấp căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, vàng không thể tiếp tục đà tăng trưởng trước đó.
Nguồn: xStation5
Lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la mạnh hơn đẩy giá vàng xuống.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm là do lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đáng kể và đồng đô la mạnh lên. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2002, làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi so với vàng, vốn không sinh lãi cho các nhà đầu tư. Đồng thời, đồng đô la mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các loại tiền tệ khác. Diễn biến này cũng liên quan đến sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khi Fed đã thắt chặt chính sách tiền tệ sau áp lực lạm phát gia tăng. Mặc dù dữ liệu yếu hơn từ thị trường lao động Mỹ trong tháng 9 đã làm giảm khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10, nhưng thị trường vẫn đang kỳ vọng vào khả năng thắt chặt hơn nữa vào tháng 12.
Trớ trêu thay, tình hình địa chính trị lần này lại không có lợi cho vàng.
Điều thú vị là, giá vàng đang suy yếu bất chấp cuộc chiến đang diễn ra ở Trung Đông, các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng và các vấn đề về nguồn cung dầu mỏ. Trong điều kiện bình thường, những sự kiện như vậy sẽ làm tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn. Tuy nhiên, hiện tại, xung đột cũng đang làm cho năng lượng trở nên đắt đỏ hơn và làm dấy lên những lo ngại về lạm phát. Do đó, các nhà đầu tư kỳ vọng một thời kỳ dài hơn với lãi suất cao, điều này gây áp lực lên giá vàng. Như vậy, địa chính trị tác động theo cả hai chiều. Nó làm tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn, nhưng đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của chúng thông qua lạm phát và lợi suất trái phiếu.
Các ngân hàng trung ương vẫn là những người mua quan trọng.
Vàng đang được hỗ trợ về lâu dài bởi các ngân hàng trung ương, những người tiếp tục đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của họ. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, lượng mua ròng vàng của họ đạt 39 tấn trong tháng 8, với Trung Quốc, Uzbekistan và Ba Lan nằm trong số những người mua quan trọng nhất. Ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng trong tháng 9, tháng thứ 23 liên tiếp. Sự quan tâm mạnh mẽ cũng được duy trì từ các nhà đầu tư ETF. Các quỹ vàng vật chất toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn chảy vào khoảng 10 tỷ USD trong tháng 9, với lượng nắm giữ đạt mức kỷ lục 4.256 tấn. Điều này cho thấy sự suy yếu giá hiện tại chưa đồng nghĩa với việc thị trường vàng sẽ đồng loạt thoái lui.
Các ngân hàng lớn kỳ vọng điều gì?
Bất chấp sự điều chỉnh hiện tại, nhiều ngân hàng đầu tư lớn vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn. Cuối tháng 4, Goldman Sachs đã hạ dự báo giá vàng vào cuối năm 2026 xuống còn 650 đô la mỗi ounce, dự báo của họ cho...oneTuy nhiên, c 2027, poneGiá vàng ở mức 5.400 USD. JP Morgan thậm chí còn lạc quan hơn, dự báo giá trung bình đạt 6.000 USD trong quý cuối năm 2026 trong bản dự báo tháng 6. Bank of America thận trọng hơn, dự báo giá trung bình đạt 4.000 USD trong quý cuối năm và chỉ ra khả năng giảm xuống còn 3.750 USD. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng kỳ vọng giá sẽ phục hồi trong dài hạn, dự báo giá trung bình đạt 5.000 USD trong quý 2 và quý 3 năm 2027. Như vậy, các dự báo khác nhau cho thấy mặc dù hầu hết các ngân hàng đều tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của vàng, nhưng diễn biến ngắn hạn vẫn rất không chắc chắn.
Triển vọng: Diễn biến của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và lợi suất trái phiếu sẽ mang tính quyết định.
Trong những tuần tới, mức quan trọng đối với vàng sẽ là 4.100 USD/ounce. Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng và đồng đô la vẫn mạnh, không thể loại trừ khả năng giá vàng tiếp tục giảm xuống mức tâm lý 4.000 USD. Ngược lại, sự ổn định trên thị trường trái phiếu hoặc việc giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất có thể giúp vàng phục hồi. Tuy nhiên, các yếu tố dài hạn, đặc biệt là việc mua vào của ngân hàng trung ương, sự bất ổn địa chính trị và những lo ngại về nợ công gia tăng, vẫn còn tồn tại. Do đó, sự sụt giảm hiện tại không có nghĩa là giá vàng sẽ giảm.onec. Sự quan tâm dài hạn của nhà đầu tư đối với vàng.
Nếu bạn quan tâm đến việc giao dịch hoặc đầu tư vào vàng, XTB đã chuẩn bị một cuốn sách điện tử miễn phí dành cho bạn, "Cách mua hoặc bán vàng tại XTB" , trong đó bạn sẽ tìm thấy tất cả các thông tin cần thiết về mặt hàng này.
CFD là những công cụ phức tạp và do sử dụng đòn bẩy nên tiềm ẩn rủi ro cao về việc mất tiền nhanh chóng. 77% tài khoản nhà đầu tư cá nhân đã bị thua lỗ khi giao dịch CFD với nhà cung cấp này. Bạn nên cân nhắc xem mình có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu mình có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao khi mất tiền hay không. Đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro. Hãy đầu tư một cách có trách nhiệm.
