Комерційне повідомлення: Золото пережило надзвичайно бурхливі шість тижнів. Після потужного серпневого зростання, коли його ціна зросла приблизно на 13% і перевищила 4500 доларів за унцію, у вересні відбувся значний поворот. Дорогоцінний метал втратив близько 5% протягом місяця і продовжив слабшати на початку жовтня. У середу, 7 жовтня, його ціна впала приблизно до 4114 доларів за унцію, що є найнижчим рівнем з початку серпня. Незважаючи на постійну геополітичну напруженість, золото не може продовжити своє попереднє зростання.
Джерело: xStation5
Дохідність у США та зміцнення долара знижують ціну золота
Основною причиною зниження є значне зростання дохідності державних облігацій США та зміцнення долара. Дохідність 10-річних облігацій США досягла найвищого рівня з 2002 року, що підвищило привабливість процентних активів на шкоду золоту, яке не приносить відсотків інвесторам. Водночас, сильніший долар робить золото дорожчим для інвесторів, які використовують інші валюти. Цей розвиток подій також пов'язаний зі зміною очікувань щодо монетарної політики ФРС, яка посилила монетарну політику після відновлення інфляційного тиску. Хоча слабші вересневі дані з ринку праці США знизили ймовірність чергового підвищення ставок у жовтні, ринки все ще розраховують на можливе посилення у грудні.
Парадоксально, але геополітична ситуація цього разу не сприяє золоту
Цікаво, що золото слабшає, незважаючи на триваючу війну на Близькому Сході, напади на енергетичну інфраструктуру та проблеми з постачанням нафти. За нормальних обставин такі події збільшили б попит на безпечні активи. Однак наразі конфлікт також робить енергоносії дорожчими та відновлює занепокоєння щодо інфляції. Тому інвестори очікують тривалішого періоду вищих процентних ставок, що тисне на золото. Таким чином, геополітика працює в обидва боки. Вона збільшує попит на безпечні активи, але водночас знижує їхню привабливість через інфляцію та дохідність облігацій.
Центральні банки залишаються значними покупцями
У довгостроковій перспективі золото підтримується центральними банками, які продовжують диверсифікувати свої валютні резерви. За даними Всесвітньої золотої ради, їхні чисті покупки золота досягли 39 тонн у серпні, причому Китай, Узбекистан та Польща були серед найважливіших покупців. Центральний банк Китаю продовжив свої покупки у вересні 23-й місяць поспіль. Значний інтерес також зберігається серед інвесторів ETF. Глобальні фонди, забезпечені фізичним золотом, у вересні зазнали припливу близько 10 мільярдів доларів, а обсяг активів досяг рекордних 4256 тонн. Це свідчить про те, що поточна слабкість цін ще не означає загального відтоку золота.
Чого очікують великі банки?
Незважаючи на поточну корекцію, багато великих інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив. Наприкінці вересня Goldman Sachs знизив свою оцінку ціни на золото на кінець 2026 року до 4650 доларів за унцію, свій прогноз наoneоднак приблизно у 2027 році, с.oneзолото на рівні 5400 доларів. JP Morgan був ще більш оптимістичним, очікуючи у своєму червневому прогнозі середньої ціни 6000 доларів в останньому кварталі 2026 року. Bank of America більш обережний, очікуючи середньої ціни 4000 доларів за останній квартал і вказуючи на можливе падіння до 3750 доларів. Однак він також очікує відновлення в довгостроковій перспективі, очікуючи середньої ціни 5000 доларів у другому та третьому кварталах 2027 року. Таким чином, різні прогнози показують, що хоча банки здебільшого вірять у довгостроковий потенціал золота, короткостроковий розвиток залишається дуже невизначеним.
Перспектива: Вирішальним буде розвиток ФРС та дохідності облігацій
У найближчі тижні ключовим рівнем для золота буде 4100 доларів за унцію. Якщо дохідність у США продовжить зростати, а долар залишиться сильним, не можна виключати подальшого зниження до психологічного рівня в 4000 доларів. І навпаки, стабілізація на ринку облігацій або пом'якшення очікувань щодо подальшого підвищення ставок можуть допомогти відновленню золота. Однак довгострокові фактори, зокрема викуп цін центральними банками, геополітична невизначеність та побоювання щодо зростання державного боргу, залишаються. Тому поточне зниження не означає...onec довгостроковий інтерес інвесторів до золота.
Якщо ви зацікавлені в торгівлі або інвестуванні в золото, XTB підготувала безкоштовну електронну книгу «Як купувати або продавати золото на XTB» , в якій ви знайдете всю необхідну інформацію про цей товар.
CFD – це складні інструменти, і через використання кредитного плеча вони пов'язані з високим ризиком швидких фінансових втрат. 77% рахунків роздрібних інвесторів зазнали збитків під час торгівлі CFD у цього постачальника. Вам слід подумати, чи розумієте ви, як працюють CFD, і чи можете ви дозволити собі високий ризик втратити свої кошти. Інвестування ризиковане. Інвестуйте відповідально.
