ข้อความเชิงพาณิชย์:ราคาทองคำผันผวนอย่างมากในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนสิงหาคม โดยราคาสูงขึ้นประมาณ 13% และทะลุ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ก็มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในเดือนกันยายน โลหะมีค่าชนิดนี้สูญเสียมูลค่าไปประมาณ 5% ในเดือนนั้น และอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องในช่วงต้นเดือนตุลาคม ในวันพุธที่ 7 ตุลาคม ราคาทองคำลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,114 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงดำเนินอยู่ แต่ทองคำก็ไม่สามารถรักษาระดับการเติบโตก่อนหน้านี้ได้
ที่มา: xStation5
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
สาเหตุหลักของการลดลงคือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและการแข็งค่าของดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ซึ่งทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยมีความน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยแก่นักลงทุน ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ใช้สกุลเงินอื่น การพัฒนาเช่นนี้ยังเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งได้ปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นหลังจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นอีกครั้ง แม้ว่าข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนที่อ่อนแอลงจะลดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม แต่ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในเดือนธันวาคม
ในทางตรงกันข้าม สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในครั้งนี้กลับไม่เอื้ออำนวยต่อราคาทองคำ
ที่น่าสนใจคือ ราคาทองคำอ่อนตัวลงแม้จะมีสงครามในตะวันออกกลาง การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน และปัญหาการขาดแคลนน้ำมัน ในสถานการณ์ปกติ เหตุการณ์เช่นนี้จะเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบัน ความขัดแย้งยังทำให้พลังงานมีราคาแพงขึ้นและก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง นักลงทุนจึงคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นเป็นระยะเวลานาน ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ดังนั้น ภูมิรัฐศาสตร์จึงส่งผลกระทบทั้งสองด้าน คือ เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในขณะเดียวกันก็ลดความน่าสนใจของสินทรัพย์เหล่านั้นลงผ่านทางเงินเฟ้อและผลตอบแทนพันธบัตร
ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายสำคัญ
ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนในระยะยาวจากธนาคารกลางต่างๆ ที่ยังคงกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลของสภาทองคำโลก การซื้อสุทธิของทองคำในเดือนสิงหาคมแตะระดับ 39 ตัน โดยจีน อุซเบกิสถาน และโปแลนด์เป็นผู้ซื้อรายสำคัญ ธนาคารกลางของจีนยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องในเดือนกันยายน เป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกัน ความสนใจในทองคำยังคงมีอยู่มากในกลุ่มนักลงทุน ETF กองทุนที่ถือครองทองคำแท่งทั่วโลกมีเงินไหลเข้าประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน โดยมีปริมาณการถือครองสูงถึง 4,256 ตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าความอ่อนตัวของราคาในปัจจุบันยังไม่ได้หมายความว่าตลาดทองคำจะเทขายออกไปโดยทั่วไป
ธนาคารขนาดใหญ่คาดหวังอะไรบ้าง?
แม้ว่าจะมีภาวะปรับฐานในปัจจุบัน แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่หลายแห่งยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาว ในช่วงปลายเดือนกันยายน โกลด์แมน แซคส์ ได้ปรับลดประมาณการราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ลงเหลือ 4,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการคาดการณ์ของบริษัทoneค.ศ. 2027 อย่างไรก็ตาม พ.oneราคาทองคำอยู่ที่ 5,400 ดอลลาร์ เจพี มอร์แกน มองโลกในแง่ดีมากกว่า โดยคาดการณ์ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 6,000 ดอลลาร์ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2026 ในการคาดการณ์เดือนมิถุนายน ธนาคารแห่งอเมริกา ระมัดระวังกว่า โดยคาดการณ์ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์ในไตรมาสสุดท้าย และชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะลดลงเหลือ 3,750 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งนี้ก็คาดการณ์ว่าจะฟื้นตัวในระยะยาว โดยคาดการณ์ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 5,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สองและสามของปี 2027 การคาดการณ์ที่แตกต่างกันเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า แม้ว่าธนาคารส่วนใหญ่จะเชื่อมั่นในศักยภาพระยะยาวของทองคำ แต่สถานการณ์ในระยะสั้นยังคงมีความไม่แน่นอนสูงมาก
แนวโน้ม: การเคลื่อนไหวของเฟดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเป็นปัจจัยชี้ขาด
ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ระดับสำคัญสำหรับทองคำจะอยู่ที่ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้นและดอลลาร์ยังคงแข็งค่า การปรับตัวลงไปสู่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา ก็ไม่สามารถตัดออกไปได้ ในทางกลับกัน การทรงตัวในตลาดพันธบัตรหรือความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อาจช่วยให้ทองคำฟื้นตัวได้ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยระยะยาว โดยเฉพาะการซื้อพันธบัตรของธนาคารกลาง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น ยังคงอยู่ ดังนั้น การปรับตัวลงในปัจจุบันจึงไม่ได้หมายความว่า...oneค. ความสนใจของนักลงทุนระยะยาวในทองคำ
หากคุณสนใจซื้อขายหรือลงทุนในทองคำ XTB ได้จัดทำอีบุ๊กฟรีสำหรับคุณ ชื่อว่า "วิธีการซื้อหรือขายทองคำที่ XTB"ซึ่งคุณจะพบข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์นี้
CFD เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน และเนื่องจากการใช้เลเวอเรจ จึงมีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็ว 77% ของบัญชีนักลงทุนรายย่อยเคยประสบกับการขาดทุนจากการซื้อขาย CFD กับผู้ให้บริการรายนี้ คุณควรพิจารณาว่าคุณเข้าใจวิธีการทำงานของ CFD หรือไม่ และคุณสามารถรับความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินทุนของคุณได้หรือไม่ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ
