Kommersiellt meddelande: Polen har förändrats avsevärt under det senaste decenniet. Ekonomin har vuxit, levnadsstandarden har ökat och inhemska företag har också utvecklats med den. Vissa av dem är inte längre bara intressanta för polska kunder, och vi känner till deras tjänster även från Tjeckien och Slovakien. Var och en verkar i en annan bransch och har också ett annat sätt att bygga upp en konkurrensfördel.
Företag vi känner till från vardagen
Det första av dessa är Benefit Systems, ett företag känt för sitt MultiSport-kort, vilket ger tillgång till tusentals sport- och fritidsanläggningar. Företaget erbjuder dock ett bredare utbud av tjänster.folio personalförmåner och har expanderat kraftigt utanför Polen de senaste åren. Dess tjänster används för närvarande av kunder i bland annat Tjeckien, Slovakien, Bulgarien, Kroatien och Turkiet. Dessutom äger företaget flera hundra fitnesscenter. Själva nätverkets storlek är en stor fördel. Ju fler som använder MultiSport, desto mer lönsamt är det för företag att acceptera kortet. Och ju fler platser som accepterar det, desto mer attraktivt är det för andra kunder. Det är denna nätverkseffekt som kan stödja företagets fortsatta tillväxt.
Det andra företaget är Digital Network, som driver cirka 20 000 annonsplatser i Polen, från klassiska billtavlor till digitala skärmar. Även om de senaste två decennierna främst har handlat om onlineannonsering, är traditionell utomhusreklam kanske inte ett minne blott. Människor blir alltmer motståndskraftiga mot den stora mängden reklam på internet och uppfattar inte längre många annonser alls. Digital Network drar också nytta av en stark position på den polska marknaden, vilket också har bidragit till den betydande tillväxten av företagets aktier på senare tid.
Det tredje företaget är Żabka, som har blivit nästan synonymt med små livsmedels- och dagligvarubutiker i Polen. Företaget driver redan cirka 13 000 butiker och cirka fyra miljoner kunder passerar genom butikerna varje dag. Deras franchisemodell hjälper dem att expandera snabbt. Pro Investerare är också intresserade av budet från det kanadensiska företaget Alimentation Couche-Tard, som äger Circle K-kedjan. De erbjöd 32 PLN per aktie för alla Żabka-aktier, och aktiekursen ligger därför nära denna nivå. Transaktionen kan dock fortfarande påverkas av tillsynsmyndigheter eller ett eventuellt tillbakadragande av en av parterna.
Dino Polska satsar på sin egen modell
Den sista representanten är Dino Polska. Det är också en livsmedelsbutik, men deras butiker är större och fokuserar främst på mindre städer och byar. Företaget driver cirka 3 000 av dem i Polen. Dino försöker kontrollera så mycket av sin verksamhet som möjligt. De köper mark, bygger butiker och driver dem sedan. De producerar också en del av den energi som behövs för att driva dem själva. Detta är en väsentligt annorlunda modell jämfört med Żabka, även om båda företagen verkar inom samma bransch.
Livsmedelshandeln är dock ett av de mest konkurrensutsatta segmenten med relativt låga marginaler och hög press på priser, löner och andra kostnader. Pro Därför är det inte bara viktigt för investerare hur snabbt enskilda kedjor växer, utan också om de kan omsätta sin tillväxt i långsiktig hållbar lönsamhet.
Fyra företag, fyra olika konkurrensfördelar
Benefit Systems, Digital Network, Żabka och Dino Polska visar således att den polska aktiemarknaden erbjuder mycket mer än bara banker eller energibolag. Var och en av dessa företag har en unik affärsmodell. Benefit Systems drar nytta av nätverkseffekten, Digital Network av en stark position inom utomhusreklam, Żabka av en franchisemodell och Dino av kontroll över en stor del av sin affärskedja. Du kan lära dig mer om dessa fyra polska företag, deras verksamhet och den nuvarande marknadssituationen i video från XTBOm du vill köpa polska aktier kan du göra det helt kostnadsfritt via XTB-plattformen.
Att investera är riskabelt. Investera ansvarsfullt.
