Комерцијална порука: Злато је имало изузетно турбулентних шест недеља. Након снажног раста у августу, када је његова цена порасла за око 13% и премашила 4.500 долара по унци, у септембру је дошло до значајног преокрета. Племенити метал је изгубио око 5% током месеца и наставио је да слаби почетком октобра. У среду, 7. октобра, његова цена је пала на око 4.114 долара по унци, што је најнижи ниво од почетка августа. Упркос континуираним геополитичким тензијама, злато није у стању да настави свој претходни раст.
Извор: xStation5
Амерички приноси и јачи долар смањују цену злата
Главни разлог пада је значајно повећање приноса америчких државних обвезница и јачање долара. Принос на 10-годишње америчке обвезнице достигао је највиши ниво од 2002. године, што је повећало атрактивност имовине која носи камату на рачун злата, које инвеститорима не доноси камату. Истовремено, јачи долар чини злато скупљим за инвеститоре који користе друге валуте. Овај развој догађаја повезан је и са променом очекивања у вези са монетарном политиком Федералних резерви (ФЕД), које су пооштриле монетарну политику након обновљених инфлаторних притисака. Иако су слабији септембарски подаци са америчког тржишта рада смањили вероватноћу још једног повећања каматних стопа у октобру, тржишта и даље рачунају на могуће пооштравање у децембру.
Парадоксално, геополитичка ситуација овог пута не иде на руку злату.
Занимљиво је да злато слаби упркос текућем рату на Блиском истоку, нападима на енергетску инфраструктуру и проблемима са снабдевањем нафтом. У нормалним околностима, такви догађаји би повећали потражњу за сигурном имовином. Међутим, тренутно сукоб такође чини енергију скупљом и обнавља забринутост због инфлације. Инвеститори стога очекују дужи период виших каматних стопа, што врши притисак на злато. Геополитика тако функционише у оба смера. Она повећава потражњу за сигурном имовином, али истовремено смањује њихову атрактивност кроз инфлацију и приносе обвезница.
Централне банке остају значајни купци
Централне банке дугорочно подржавају злато, које настављају да диверзификују своје девизне резерве. Према Светском савету за злато, њихова нето куповина злата достигла је 39 тона у августу, а Кина, Узбекистан и Пољска су међу најважнијим купцима. Кинеска централна банка наставила је куповину у септембру, 23. месец заредом. Снажно интересовање остаје и међу ETF инвеститорима. Глобални фондови подржани физичким златом забележили су прилив од око 10 милијарди долара у септембру, а залихе су достигле рекордних 4.256 тона. Ово сугерише да тренутна слабост цена још увек не значи општи егзодус злата.
Шта очекују велике банке?
Упркос тренутној корекцији, многе велике инвестиционе банке остају оптимистичне у погледу дугорочних изгледа. Крајем септембра, Голдман Сакс је снизио своју процену цене злата на крају 2026. године на 4.650 долара по унци, што је његова прогноза заoneмеђутим, око 2027. године, стр.oneзлато по цени од 5.400 долара. Џеј Пи Морган је био још оптимистичнији, очекујући просечну цену од 6.000 долара у последњем кварталу 2026. године у својој јунској прогнози. Банка Америке је опрезнија, очекујући просечну цену од 4.000 долара за последњи квартал и указујући на могући пад на 3.750 долара. Међутим, очекује и опоравак на дужи рок, очекујући просечну цену од 5.000 долара у другом и трећем кварталу 2027. године. Различите прогнозе стога показују да иако банке углавном верују у дугорочни потенцијал злата, краткорочни развој догађаја остаје веома неизвесан.
Изгледи: Кретање приноса Федералних резерви и обвезница биће одлучујуће
У наредним недељама, кључни ниво за злато биће 4.100 долара по унци. Ако приноси у САД наставе да расту, а долар остане јак, не може се искључити даљи пад према психолошком нивоу од 4.000 долара. С друге стране, стабилизација на тржишту обвезница или смањење очекивања за даља повећања каматних стопа могли би помоћи опоравку злата. Међутим, дугорочни фактори, посебно куповина од стране централних банака, геополитичка неизвесност и забринутост због растућег јавног дуга, остају. Тренутни пад стога не значи...oneц дугорочно интересовање инвеститора за злато.
Ако сте заинтересовани за трговање или улагање у злато, XTB је за вас припремио бесплатну е-књигу „Како купити или продати злато на XTB-у“ , у којој ћете пронаћи све потребне информације о овој роби.
ЦФД-ови су сложени инструменти и, због употребе левериџа, носе висок ризик од брзог финансијског губитка. 77% рачуна малих инвеститора је доживело губитак приликом трговања ЦФД-овима код овог провајдера. Требало би да размотрите да ли разумете како ЦФД-ови функционишу и да ли можете себи да приуштите висок ризик од губитка својих средстава. Улагање је ризично. Улажите одговорно.
