Komerčná informácia: Posledný mesiac bol na trhoch pre akcie konečne relatívne pozitívnym. Napriek tomu sa mnoho firiem, najmä rastových, pohybuje na stále zaujímavých úrovniach a práve túto situáciu sme využili na pridanie novej akcie do portfólia. Okrem toho sa na trhoch udialo niekoľko zaujímavých vecí, ktoré priamo či nepriamo ovplyvňujú náladu aj na akciách. Zrejme najdôležitejšou udalosťou boli zasadnutia centrálnych bánk, najmä amerického FEDu a európskej ECB. FED koncom minulého mesiaca opäť pristúpil k výraznému zvýšeniu úrokových sadzieb o 0,75 percentuálneho bodu. Zvýšenie sadzieb na prvý pohľad nie je pre akcie pozitívne, predseda FEDu Powell však povedal, že ďalšie zvýšenie sa bude odvíjať od toho, ako bude vyzerať ekonomika a trh práce. FED teda nebude zvyšovať sadzby za každú cenu, čo trh ocenil rastom akcií. K podobnému kroku konečne pristúpila aj ECB, ktorá sadzby zvýšila nečakane až o 0,5 percentuálneho bodu, zatiaľ čo sa čakalo zvýšenie o 0,25. Okrem toho nastali zmeny aj v politickej oblasti, pretože premiér Veľkej Británie Boris Johnson a premiér Talianska Mario Draghi oznámili, že sa vzdajú svojich premiérskych postov.
Pomerne živo bolo aj na akciách, ktoré máme v portfóliu. Hlavnou témou bola síce výsledková sezóna, avšak napríklad technologické spoločnosti, ktoré máme v portfóliu (Apple, Alphabet) postupne oznamujú, že budú prepúšťať alebo spomalí nábor nových zamestnanancov. Firmám tiež posledné mesiace škodí aj silný USD, ktorý znižuje ich tržby či zisky. Citlivé na silný dolár sú najmä technologické spoločnosti, pretože práve tie majú väčšinu svojich tržieb zo zahraničia. Okrem toho bolo zaujímavou informáciou aj to, že americká letecká spoločnosť Delta si objednala 100 ks Boeingov 737 MAX s opciou na ďalších 30. Jedná sa o prvú veľkú objednávku v Boeingu za viac ako 10 rokov od tejto firmy.
Do investičného portfólia sme tento mesiac zaradili akcie Amazonu. Tie sa stali pre naše potreby po splite dostupnými a ich ocenenie je momentálne veľmi zaujímavé. Amazon väčšina z nás pozná ako online predajcu všetkého možného. To je v princípe pravda, pretože tržby z retailu tvoria cez 80 % z celkových tržieb firmy. Ak sa ale pozrieme na zisky tak uvidíme, že retail je asi najmenej podstatný segment zo všetkých, je relatívne problémový a operuje sa tu s veľmi nízkymi maržami. Na pokoji firme v rámci retailu momentálne nepridáva ani spomaľovanie ekonomiky a dopytu po online nakupovaní. Problémy firme robia aj naddimenzované skladové kapacity, rastúce náklady na mzdy, nedostatok pracovníkov a ich fluktuácia či vysoké náklady na palivo a prepravu. Retail je teda ťažký biznis.
Spoločnosť je ale aj svetovou jednotkou na poli poskytovania cloudových riešení a na tomto trhu má podiel zhruba 33 %. Na druhom mieste sa nachádza Azure od Microsoftus podielom 21 % a na treťom Google Cloud s 10%. Cloud je teda na prvý pohľad síce nenápadný, avšak tvorí až tri štvrtiny prevádzkového zisku Amazonu. Okrem toho spoločnosť zarába aj na reklamách, aj keď sa jedná o ďalší segment, ktorý nie je príliš známy v súvislosti s Amazonem. Reklamy na Amazonu fungujú tak, že ak chce predajca pri vyhľadávaní svoj výrobok umiestniť vyššie, musí Amazonu jednoducho zaplatiť, aby vo vyhľadávaní preskočil ostatných. Práve tieto dva segmenty považujeme za najdôležitejšie. Okrem toho Amazon investuje desiatky miliárd USD do ďalších technológií – autonómnych vozidiel, fintechu, zdravotníctva a podobne. Spoločnosť sa tak teda pomaly mení z online predajcu na technologického giganta v mnohých oblastiach. Podrobnejšie informácie o tejto firme nájdete v tomto mesačnom videu Akciové Portfolio Tomáša Vranku, ktoré si môžete prehrať prostredníctvom tohto odkazu.
