Коммерческое сообщение: Последние шесть недель золото переживало исключительно неспокойную погоду. После сильного августовского ралли, когда его цена выросла примерно на 13% и превысила 4500 долларов за унцию, в сентябре произошел значительный разворот. Драгоценный металл потерял около 5% за месяц и продолжил ослабление в начале октября. В среду, 7 октября, его цена упала до уровня около 4114 долларов за унцию, самого низкого уровня с начала августа. Несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, золото не может продолжить свой предыдущий рост.
Источник: xStation5
Доходность облигаций США и укрепление доллара оказывают давление на цены на золото.
Основная причина снижения — значительное увеличение доходности государственных облигаций США и укрепление доллара. Доходность 10-летних облигаций США достигла самого высокого уровня с 2002 года, что повысило привлекательность процентных активов за счет золота, которое не приносит инвесторам процентов. В то же время, укрепление доллара делает золото дороже для инвесторов, использующих другие валюты. Это развитие также связано с изменением ожиданий относительно денежно-кредитной политики ФРС, которая ужесточила ее после возобновления инфляционного давления. Хотя более слабые данные по рынку труда США в сентябре снизили вероятность очередного повышения ставки в октябре, рынки по-прежнему рассчитывают на возможное ужесточение в декабре.
Парадоксально, но на этот раз геополитическая ситуация не способствует росту цен на золото.
Интересно, что золото ослабевает, несмотря на продолжающуюся войну на Ближнем Востоке, нападения на энергетическую инфраструктуру и проблемы с поставками нефти. В обычных условиях подобные события увеличили бы спрос на надежные активы. Однако в настоящее время конфликт также приводит к удорожанию энергоносителей и возобновляет опасения по поводу инфляции. Поэтому инвесторы ожидают более длительного периода высоких процентных ставок, что оказывает давление на золото. Таким образом, геополитика работает в обе стороны. Она увеличивает спрос на надежные активы, но в то же время снижает их привлекательность из-за инфляции и доходности облигаций.
Центральные банки остаются значительными покупателями.
В долгосрочной перспективе золото поддерживается центральными банками, которые продолжают диверсифицировать свои валютные резервы. По данным Всемирного совета по золоту, чистые покупки золота в августе достигли 39 тонн, при этом Китай, Узбекистан и Польша входят в число наиболее важных покупателей. Центральный банк Китая продолжил покупки в сентябре 23-й месяц подряд. Высокий интерес сохраняется и среди инвесторов в ETF. В сентябре в глобальные фонды, обеспеченные физическим золотом, поступило около 10 миллиардов долларов, а объемы запасов достигли рекордных 4256 тонн. Это говорит о том, что нынешняя слабость цен пока не означает массового оттока средств из золота.
Чего ожидают крупные банки?
Несмотря на текущую коррекцию, многие крупные инвестиционные банки сохраняют оптимизм в отношении долгосрочных перспектив. В конце сентября Goldman Sachs снизил свой прогноз цены золота на конец 2026 года до 4650 долларов за унцию.oneс 2027 г., однако, стр.oneЦена на золото составляет 5400 долларов. JP Morgan был еще более оптимистичен, ожидая среднюю цену в 6000 долларов в последнем квартале 2026 года в своем июньском прогнозе. Bank of America более осторожен, ожидая среднюю цену в 4000 долларов за последний квартал и указывая на возможное падение до 3750 долларов. Однако он также ожидает восстановления в долгосрочной перспективе, прогнозируя среднюю цену в 5000 долларов во втором и третьем кварталах 2027 года. Таким образом, различные прогнозы показывают, что, хотя банки в основном верят в долгосрочный потенциал золота, краткосрочные тенденции остаются очень неопределенными.
Прогноз: Решающее значение будут иметь действия ФРС и динамика доходности облигаций.
В ближайшие недели ключевым уровнем для золота станет 4100 долларов за унцию. Если доходность облигаций США продолжит расти, а доллар останется сильным, дальнейшее снижение до психологического уровня в 4000 долларов нельзя исключать. И наоборот, стабилизация на рынке облигаций или снижение ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок могут способствовать восстановлению золота. Однако сохраняются долгосрочные факторы, в частности, покупки центральных банков, геополитическая неопределенность и опасения по поводу роста государственного долга. Поэтому текущее снижение не означает...onec) Долгосрочный интерес инвесторов к золоту.
Если вас интересует торговля или инвестиции в золото, XTB подготовила для вас бесплатную электронную книгу «Как купить или продать золото на XTB» , в которой вы найдете всю необходимую информацию об этом товаре.
CFD — это сложные инструменты, и из-за использования кредитного плеча они сопряжены с высоким риском быстрой потери финансовых средств. 77% счетов розничных инвесторов понесли убытки при торговле CFD с этим провайдером. Вам следует подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе высокий риск потери средств. Инвестирование — это риск. Инвестируйте ответственно.
