Mesaj comercial: Aurul a avut șase săptămâni excepțional de turbulente. După o creștere puternică în august, când prețul său a crescut cu aproximativ 13% și a depășit 4.500 de dolari pe uncie, a existat o revenire semnificativă în septembrie. Metalul prețios a pierdut aproximativ 5% în cursul lunii și a continuat să slăbească la începutul lunii octombrie. Miercuri, 7 octombrie, prețul său a scăzut la aproximativ 4.114 dolari pe uncie, cel mai scăzut nivel de la începutul lunii august. În ciuda tensiunilor geopolitice continue, aurul nu își poate continua creșterea anterioară.
Sursă: xStation5
Randamentele americane și dolarul mai puternic împing aurul în jos
Principalul motiv al scăderii este creșterea semnificativă a randamentelor obligațiunilor guvernamentale americane și întărirea dolarului. Randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a atins cel mai înalt nivel din 2002, ceea ce a sporit atractivitatea activelor purtătoare de dobândă în detrimentul aurului, care nu plătește dobândă investitorilor. În același timp, dolarul mai puternic face aurul mai scump pentru investitorii care utilizează alte valute. Această evoluție este legată și de schimbarea așteptărilor privind politica monetară a Fed, care a înăsprit-o după presiunile inflaționiste reînnoite. Deși datele mai slabe din septembrie de pe piața muncii din SUA au redus probabilitatea unei noi majorări a ratei dobânzii în octombrie, piețele încă mizează pe o posibilă înăsprire în decembrie.
Paradoxal, situația geopolitică nu ajută aurul de data aceasta.
Interesant este că prețul aurului slăbește în ciuda războiului în desfășurare din Orientul Mijlociu, a atacurilor asupra infrastructurii energetice și a problemelor legate de aprovizionarea cu petrol. În circumstanțe normale, astfel de evenimente ar crește cererea de active sigure. Cu toate acestea, în prezent, conflictul face ca energia să fie mai scumpă și reînnoiește îngrijorările legate de inflație. Prin urmare, investitorii se așteaptă la o perioadă mai lungă de rate ale dobânzii mai mari, ceea ce pune presiune asupra aurului. Prin urmare, geopolitica funcționează în ambele sensuri. Aceasta crește cererea de active sigure, dar, în același timp, reduce atractivitatea acestora prin inflație și randamentele obligațiunilor.
Băncile centrale rămân cumpărători importanți
Aurul este susținut pe termen lung de băncile centrale, care continuă să își diversifice rezervele valutare. Potrivit Consiliului Mondial al Aurului, achizițiile nete de aur ale acestora au ajuns la 39 de tone în august, China, Uzbekistanul și Polonia fiind printre cei mai importanți cumpărători. Banca centrală a Chinei și-a continuat achizițiile în septembrie, pentru a 23-a lună consecutiv. Interesul puternic se menține și în rândul investitorilor ETF. Fondurile globale garantate cu aur fizic au înregistrat intrări de aproximativ 10 miliarde de dolari în septembrie, deținerile atingând un nivel record de 4.256 de tone. Acest lucru sugerează că slăbiciunea actuală a prețurilor nu înseamnă încă un exod general din aur.
Ce așteaptă marile bănci?
În ciuda corecției actuale, multe bănci mari de investiții rămân optimiste în ceea ce privește perspectivele pe termen lung. La sfârșitul lunii septembrie, Goldman Sachs și-a redus estimarea prețului aurului la sfârșitul anului 2026 la 4.650 de dolari pe uncie, conform previziunilor sale pentruonec 2027, totuși, poneaurul la 5.400 de dolari. JP Morgan a fost și mai optimistă, anticipând un preț mediu de 6.000 de dolari în ultimul trimestru al anului 2026 în previziunile sale din iunie. Bank of America este mai precaută, anticipând un preț mediu de 4.000 de dolari pentru ultimul trimestru și indicând o posibilă scădere la 3.750 de dolari. Cu toate acestea, se așteaptă și la o redresare pe termen lung, anticipând un preț mediu de 5.000 de dolari în al doilea și al treilea trimestru al anului 2027. Diferitele previziuni arată astfel că, deși băncile cred în mare parte în potențialul pe termen lung al aurului, evoluțiile pe termen scurt rămân foarte incerte.
Perspectivă: Evoluția Fed și a randamentelor obligațiunilor va fi decisivă
În următoarele săptămâni, nivelul cheie pentru aur va fi de 4.100 de dolari pe uncie. Dacă randamentele americane continuă să crească și dolarul rămâne puternic, nu se poate exclude o nouă scădere către nivelul psihologic de 4.000 de dolari. În schimb, o stabilizare a pieței obligațiunilor sau o diminuare a așteptărilor privind noi majorări ale ratelor dobânzii ar putea ajuta la redresarea aurului. Cu toate acestea, factorii pe termen lung, în special achizițiile băncilor centrale, incertitudinea geopolitică și îngrijorările legate de creșterea datoriei publice, rămân. Prin urmare, declinul actual nu înseamnă o...onec. interesul investitorilor pe termen lung pentru aur.
Dacă ești interesat să tranzacționezi sau să investești în aur, XTB ți-a pregătit o carte electronică gratuită, „Cum să cumperi sau să vinzi aur la XTB” , în care vei găsi toate informațiile necesare despre această marfă.
CFD-urile sunt instrumente complexe și, din cauza utilizării efectului de levier, prezintă un risc ridicat de pierderi financiare rapide. 77% din conturile investitorilor individuali au înregistrat o pierdere la tranzacționarea CFD-urilor cu acest furnizor. Ar trebui să vă gândiți dacă înțelegeți cum funcționează CFD-urile și dacă vă puteți permite riscul ridicat de a pierde fondurile. Investițiile sunt riscante. Investiți responsabil.
