Commerciële boodschap: Polen is de afgelopen tien jaar aanzienlijk veranderd. De economie is gegroeid, de levensstandaard is gestegen en ook binnenlandse bedrijven hebben zich dienovereenkomstig ontwikkeld. Sommige van deze bedrijven zijn niet langer alleen interessant voor Poolse klanten; hun diensten zijn nu ook bekend in Tsjechië en Slowakije. Elk land opereert in een andere sector en heeft een eigen manier om een concurrentievoordeel op te bouwen.
Bedrijven die we kennen uit het dagelijks leven
De eerste daarvan is Benefit Systems, een bedrijf dat bekend staat om zijn MultiSport-kaart, waarmee toegang wordt verkregen tot duizenden sport- en recreatiefaciliteiten. Het bedrijf biedt echter een breder scala aan diensten aan.folio MultiSport biedt aantrekkelijke secundaire arbeidsvoorwaarden voor werknemers en is de afgelopen jaren aanzienlijk buiten Polen gegroeid. De diensten worden momenteel gebruikt door klanten in bijvoorbeeld Tsjechië, Slowakije, Bulgarije, Kroatië en Turkije. Daarnaast bezit het bedrijf honderden fitnesscentra. De omvang van het netwerk is een groot voordeel. Hoe meer mensen MultiSport gebruiken, hoe winstgevender het is voor de vestigingen om de kaart te accepteren. En hoe meer vestigingen de kaart accepteren, hoe aantrekkelijker het is voor andere klanten. Dit netwerkeffect kan de verdere groei van het bedrijf ondersteunen.
Het tweede bedrijf is Digital Network, dat ongeveer 20.000 advertentieruimtes in Polen beheert, van klassieke tot meer traditionele reclameborden. billVan billboards naar digitale schermen. Hoewel online adverteren de afgelopen twee decennia vooral in het teken stond van reclame, is traditionele buitenreclame wellicht nog niet helemaal verdwenen. Mensen worden steeds minder gevoelig voor de enorme hoeveelheid reclame op internet en zien veel advertenties nauwelijks meer. Digital Network profiteert bovendien van een sterke marktpositie in Polen, wat de afgelopen tijd ook heeft bijgedragen aan de aanzienlijke groei van de aandelenkoers.
Het derde bedrijf is Żabka, dat in Polen bijna synoniem is geworden met kleine kruidenierswinkels en winkels voor dagelijkse benodigdheden. Het bedrijf exploiteert al zo'n 13.000 winkels en er komen dagelijks ongeveer vier miljoen klanten over de vloer. Dankzij het franchisemodel kan het bedrijf snel groeien. Pro Beleggers tonen ook interesse in het bod van het Canadese bedrijf Alimentation Couche-Tard, eigenaar van de Circle K-keten. Het bedrijf bood 32 PLN per aandeel voor alle Żabka-aandelen, waardoor de huidige koers dicht bij dit niveau ligt. De transactie kan echter nog worden beïnvloed door regelgeving of een eventuele terugtrekking van een van de partijen.
Dino Polska zet in op zijn eigen model.
De laatste vertegenwoordiger is Dino Polska. Ook dit is een detailhandelaar in levensmiddelen, maar de winkels zijn groter en richten zich voornamelijk op kleinere steden en dorpen. Het bedrijf exploiteert er ongeveer 3.000 in Polen. Dino probeert zoveel mogelijk controle over de bedrijfsvoering te hebben. Het koopt grond, bouwt winkels en exploiteert deze vervolgens zelf. Het produceert ook een deel van de energie die nodig is voor de exploitatie. Dit is een significant ander model dan dat van Żabka, hoewel beide bedrijven in dezelfde sector actief zijn.
De detailhandel in levensmiddelen is echter een van de meest concurrerende segmenten, met relatief lage marges en een hoge druk op prijzen, lonen en andere kosten. Pro Daarom is het voor investeerders niet alleen belangrijk hoe snel individuele ketens groeien, maar ook of ze die groei kunnen omzetten in duurzame winstgevendheid op de lange termijn.
Vier bedrijven, vier verschillende concurrentievoordelen
Benefit Systems, Digital Network, Żabka en Dino Polska laten zien dat de Poolse aandelenmarkt veel meer te bieden heeft dan alleen banken of energiebedrijven. Elk van deze bedrijven hanteert een ander bedrijfsmodel. Benefit Systems profiteert van het netwerkeffect, Digital Network van een sterke positie in buitenreclame, Żabka van een franchisemodel en Dino van controle over een groot deel van de bedrijfsketen. U kunt meer lezen over deze vier Poolse bedrijven, hun activiteiten en de huidige marktsituatie in video van XTBAls u Poolse aandelen wilt kopen, kunt u dat geheel gratis doen via XTB-platform.
Investeren is riskant. Investeer verantwoord.
