Sausio efektas ar sėkminga akcijų pradžia prognozuoja pelną likusiai metų daliai?

Komercinis pranešimas: JAV akcijų rinkos išgyveno išskirtinai stiprų laikotarpį. „S&P 500“ indeksas per pastaruosius trejus metus investuotojus džiugino didesne nei vidutine grąža – 2023 m. jis pakilo 26 %, 2024 m. – 25 %, o pernai – daugiau nei 15 %. Šių metų pradžia taip pat nelaukia atokvėpio. Per pirmąsias keturias 2026 m. savaites indeksas pakilo apie 2 %, todėl investuotojams vėl kilo klausimas, ar yra tiesioginis ryšys tarp veiklos rezultatų ir...onem rinka sausio mėnesį ir jos rezultatas gruodžio pabaigoje.

S&P 500 indekso kainos pokyčiai. Šaltinis: „XTB Investment Application“. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.

Istoriniai duomenys, siekiantys 1950 m., rodo, kad teigiamas sausis yra labai geras ženklas akcijų rinkoms. Kai akcijų kainos pirmąjį metų mėnesį baigė su nuostoliu, vidutinė metinė grąža siekė 12,2 %, o mediana buvo šiek tiek didesnė – 13,4 %. Statistika aiški: 87 % atvejų, kai sausis buvo teigiamas, likusi metų dalis baigėsi pelnu. Kai sausio mėnesio augimas viršija 2 %, sėkmės rodiklis išlieka labai aukštas (85 %), o vidutinis metinis vertės padidėjimas siekia 12,3 %. Priešingai, metais, kai sausis baigėsi su nuostoliu, rinkoms pavyko metus užbaigti pelningai tik 60 % atvejų.

Atidžiau panagrinėjus duomenis, pastebima įdomi koreliacija tarp sausio mėnesio pokyčio dydžio ir galutinio rezultato. Jei sausio mėnesį akcijų vertė krito daugiau nei 5 %, jos metus baigė su vidutiniu 7 % nuostoliu. Priešingai, šiek tiek teigiamas sausio mėnuo, kai augimas siekė nuo 0 % iki 2 %, istoriškai lėmė labai stiprius metus, kai vidutinė grąža viršijo 16 %. Šie skaičiai patvirtina, kad nuotaikos rinkoje metų pradžioje dažnai lemia toną kitiems mėnesiams, nors istorinė grąža, žinoma, negarantuoja būsimos.

Šaltinis: Car„son Investment Research“, faktų rinkinys, 2026-01-16 (1950–2026)

Sausis paprastai laikomas aktyviausiu kapitalo paskirstymo mėnesiu. Po ramesnio gruodžio rinkos vėl atsidaro visu pajėgumu, į akcijas įplaukia naujos lėšos iš pensijų planų ir metų pabaigos premijų. Investuotojai linkę perkelti lėšas į rizikingesnį turtą, ypač mažėjančio obligacijų pajamingumo aplinkoje, kurią vis dar matome. Kitas dažnai minimas veiksnys yra mokesčių optimizavimas nuo praėjusių metų pabaigos, kai investuotojai gruodžio mėnesį parduoda nuostolingas pozicijas, kad sausio mėnesį jas pakeistų naujais pirkiniais.

Taigi, ar teigiama metų pradžia automatiškai skatina neapgalvotą pirkimą? Tikrai ne. Pastaruoju metu taip pat esame patyrę situacijų, kai po daug žadančio sausio mėnesio rinkos smarkiai svyravo. Tik pagalvokite apie praėjusius metus, kai Donaldo Trumpo komentarai dėl tarifų supurtė rinkas, arba 2020-uosius, kai po teigiamos pradžios pasaulį užklupo Covid pandemija. Abiem atvejais rinkoms pavyko gana greitai atsigauti po nuosmukio, tačiau tai primena, kad netikėti įvykiai gali bet kada sutrikdyti statistines prielaidas.
Tiksliau, šis poveikis jūsų vaizdo įraše analizavo analitikas Tomášas Vranka.
Galimybę išbandyti šias statistines tikimybes praktiškai suteikia XTB investavimo paraiška, kur galite įtraukti platų akcijų ir ETF portfelį su nedideliu kapitalu ir be jokių mokesčių.

Investuoti yra rizikinga. Investuokite atsakingai.