商業メッセージ：今年も終わりに近づいていますが、株式市場ではまだまだ興味深い出来事が数多く起こっています。トマーシュ・ヴランカと一緒に、それらの出来事を見ていきましょう。
アメリカの民主党は中間選挙で当初の予想ほど悪い成績を収めなかった。 Donald Trump 彼はまた、2年後に再び米国大統領選挙に立候補したいとも発表した。 先月も問題が発生しました FTX暗号交換、暗号通貨の世界全体を揺るがしました。さらに、現大統領は中国での立場を確認したが、大規模な暴動にも対処しなければならなかった。これらは、新型コロナウイルス感染症に関する制限の分野における厳しすぎるルールによって引き起こされます。こちらも面白いイベントでした 同社に参入したイーロン・マスク氏がツイート Apple。私たちのイベントも先月以内に行われました 投資カンファレンス、そこからすでにレコードを表示できます。
当社がポートフォリオに株式を保有している企業内でも、いくつかの興味深い出来事が起こりました。会社 ロッキード・マーティンが値上げを発表 F-35戦闘機の。これは、技術の向上、投入インフレ、物流の問題によるものです。中国の混乱は私たちの港にも影響を与えていますfolio同社のサプライヤーは AppleFoxconn は生産中断に見舞われています 中国の工場で。それはおそらくさらに多いでしょう 最新モデルラインの生産におけるすでに比較的劣悪な状況をさらに悪化させるだろう iPhone 14 Pro、これは次の場合に使用できます Apple 特にクリスマス四半期には問題が発生します。それはまた非常に予想外の出来事です ウォルト・ディズニー・カンパニーのトップに古くから新しい監督が就任した。さらに同社が発表したのは、 TSMC、アリゾナ州の新工場への投資を大幅に増やすと発表これは、アメリカ企業が半導体製造における台湾への依存を減らすのに役立つことは間違いないだろう。この発表にはTSMの代表者に加え、CEOも出席した。 Tim Cook そしてジョー・バイデン米国大統領。
そして、今月ポートフォリオで重点的に取り上げてきたのは、半導体製造分野です。しかし、今回は半導体設計会社や製造会社の株式は購入せず、少し立ち戻って、オランダのASML社の株式をポートフォリオに組み込みます。この会社はあまり知られていませんが、おそらく皆さんが今この文章を読んでいるデバイスには、ASML社の機械を使って製造されたチップが搭載されているでしょう。ASML社は、最先端のリソグラフィシステムの製造に注力しており、それを半導体メーカーに供給しています。供給先には、 TSMC、Intel、Samsung Electronicsといった半導体メーカーだけでなく、多くのメモリチップメーカーも含まれます。
世界全体が文字通りASMLに依存しており、特に高性能デバイスに搭載される最先端チップの製造においてはその依存度が高い。ASMLは、これらのチップを非常に複雑な方法で製造するために使用されるEUV露光装置を製造している。このような装置は1台1億5000万ユーロ以上もするが、この技術を再現できる企業は世界に他に存在しない。つまり、ASMLが操業を停止すれば、世界最大のチップメーカーはチップを製造するための装置を失ってしまうことになる。そのため、ASMLは大きな競争優位性と、いわゆる価格決定力を持つ存在となっている。同社の技術は非常に優れているため、数年先までの受注契約を締結しているほどだ。
ASMLは、企業としては非常に強固な基盤を持ち、高成長市場で事業を展開しています。ASMLの予測によると、半導体チップの最終市場は今世紀末までに倍増すると見込まれており、どの半導体メーカーが最も成功するかにかかわらず、ASMLにとって有利に働くでしょう。ASMLには事実上競合相手がおらず、受注が殺到し、成長市場で事業を展開しているという事実は、マイナス面も持ち合わせています。その一つが、株価評価の高さです。同社の株価は、年間利益の約40倍で取引されています。
上記のトピックに関する詳しい情報については、Akciové Port の月例ビデオをご覧ください。folio トーマス・ヴランカからアクセスできます。 このリンク.
