Առևտրային հաղորդագրություն. ԱՄՆ գնաճի վերջին տվյալների հրապարակումը անկայունության նոր ալիք է առաջացրել ապրանքային շուկաներում: Սպասվածից բարձր գնաճը աջակցել է ԱՄՆ դոլարի և պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությանը, կարճաժամկետ ճնշման տակ դնելով ոսկին: Այնուամենայնիվ, չկա որևէ պատճառ ներկայիս շարժը մեկնաբանելու որպես երկարաժամկետ միտման հիմնարար փոփոխություն: Հիմնարարները շարունակում են գործել շուկայի մակերեսի տակ՝ զգալի աջակցություն ապահովելով ոսկու համար:
Գնաճն ընդդեմ ոսկու
ԱՄՆ-ում գնաճը կրկին գերազանցեց շուկայի սպասումները, ինչը անմիջապես բարձրացրեց ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը և աջակցեց դոլարին։ Pro Ոսկին անբարենպաստ համադրություն է։ Ոսկին ինքնին տոկոսային եկամուտ չի ապահովում, ուստի եթե համեմատաբար անվտանգ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրանում է, ոսկի պահելը դառնում է պակաս գրավիչ ներդրողի տեսանկյունից։
Ավելին, ավելի բարձր գնաճը նվազեցնում է Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից դրամավարկային քաղաքականության արագ մեղմացման հավանականությունը: Վերջին ամիսներին ոսկու գինը սատարող կարևոր գործոններ են եղել ցածր տոկոսադրույքների և իրական եկամտաբերության անկման սպասումները:
Միևնույն ժամանակ, սակայն, կա պատմության մյուս կողմը։ Աշխարհաքաղաքական լարվածությունը, խոշոր արևմտյան տնտեսություններում բարձր հարկաբյուջետային դեֆիցիտը և ֆինանսական շուկաներում անորոշությունը նպաստում են ոսկու պահանջարկին՝ որպես անվտանգ ապաստանի։ Շուկան ներկայումս գտնվում է երկու հակադիր ուժերի միջև։
Bank of America-ն զգուշացնում է, որ նորին ավելի նշանակալի վերադարձի համար maxՆերդրողների համար ոսկու համար անհրաժեշտ կլինի կամ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից ավելի հստակ մեղմ ազդանշան, կամ ֆիատ արժույթների արժեզրկման վերաբերյալ նոր մտահոգություններ: Մյուս կողմից, JP Morgan-ը դեռևս ակնկալում է, որ երկարաժամկետ աճի միտումը կմնա անփոփոխ, և իր սցենարներում այն գործում է մեկ ունցիայի համար մոտ 6000 դոլար գնով 2026-2027 թվականների սահմանագծին և մոտ 6300 դոլարով՝ 2027 թվականի վերջին: Հիմնական փաստարկները ներառում են պահուստների շարունակական դիվերսիֆիկացիան և բարձր պետական պարտքի հետ կապված ռիսկերը:
Կենտրոնական բանկերը շարունակում են մնալ կարևոր խաղացող
Մինչդեռ կարճաժամկետ գների տատանումները հիմնականում պայմանավորված են մակրոտնտեսական տվյալներով և ներդրողների սպասումներով, ոսկու երկարաժամկետ պատմությունը կախված է նաև իրական կապիտալի հոսքերից։ Կենտրոնական բանկերը նշանակալի դեր են խաղացել այս հարցում՝ վերջին տարիներին մեծացնելով ոսկու բաժինը իրենց պահուստներում։
Ակտիվ գնորդների թվում են Չինաստանը, Լեհաստանը և Հնդկաստանը: Հիմնական մոտիվացիան արտարժույթի պահուստների դիվերսիֆիկացիան է և ավանդական պահուստային ակտիվներից կախվածությունը նվազեցնելու ջանքերը: Այս տեսակի պահանջարկը պակաս զգայուն է կարճաժամկետ գնային տատանումների նկատմամբ, քան սպեկուլյատիվ կապիտալը:
Աղբյուր՝ Համաշխարհային Ոսկու Խորհուրդ, Կապիտալի հոսքերը դեպի գլոբալ ETF-ներ ապահովված են ֆիզիկական ոսկով
Ֆիզիկական ոսկով ապահովված ոսկու ETF-ները նույնպես ուշադրության են արժանի: Ակտիվության թուլացման ժամանակահատվածից հետո արևմտյան ինստիտուցիոնալ ներդրողները սկսել են վերադառնալ այս ֆոնդերին, և մենք տեսել ենք կապիտալի զգալի ներհոսք: Օգոստոսը պատմականորեն ամենաուժեղ ամիսներից մեկն էր, և սեպտեմբերին շարունակվել են միջինից բարձր ներհոսքերը:
Այնուամենայնիվ, տվյալները մեկնաբանելիս անհրաժեշտ է զգուշություն ցուցաբերել: Համաշխարհային պահուստներում ոսկու աճող բաժինը ավտոմատ կերպով չի նշանակում, որ կենտրոնական բանկերը զանգվածաբար վաճառում են դոլարներ և գնում ոսկի: Բաժինը կարող է նաև աճել, քանի որ ոսկու գինը աճում է ավելի արագ, քան մյուս պահուստների արժեքը: Օրինակ, Արժույթի միջազգային հիմնադրամը նշում է, որ 2018-2025 թվականների ընթացքում պահուստներում ոսկու արժեքի աճի զգալի մասը կապված էր արդեն իսկ գոյություն ունեցող պաշարների վերագնահատման հետ:
Աղբյուր՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, Bloomberg, ոսկու մասնաբաժնի զարգացումը համաշխարհային պահուստներում
Ի՞նչ են ցույց տալիս խոշոր սպեկուլյանտների դիրքորոշումները։
Բացի հիմնարարներից, հետաքրքիր է նաև հետևել ֆյուչերսային շուկայում խոշոր խաղացողների դիրքերին։ CFTC-ի տվյալները ցույց են տալիս, որ հedgeԿառավարվող M ֆոնդերoney-ը դեռևս պահպանում է ոսկու զգալի զուտ երկար դիրքեր։ Միևնույն ժամանակ, դեռևս նոր գնորդների զգալի հոսք չկա, որը կարող է գերազանցել նախորդ ցուցանիշը։ maxիմա բաց պայմանագրերի քանակով։
Ընդհակառակը, միջնաժամկետ հեռանկարում պայմանագրերի թիվը վերջին շրջանում նվազում է։ Սա կարող է վկայել խոշոր ներդրողների կողմից որոշակի զսպվածության մասին։ Pro Հետևաբար, հետաքրքիր կլինի տեսնել, թե արդյոք այս միտումը կփոխվի, և նոր երկար դիրքերը կսկսեն վերադառնալ շուկա։ Դրանց վերադարձը կարող է լինել հետագա աճի կարևոր հաստատում։
$4,100 և $4,300 մակարդակները կլինեն գլխավորը
Տեխնիկական տեսանկյունից ուշադրությունը այժմ կենտրոնացած է մի քանի գնային մակարդակների վրա։ Առաջին կարևոր աջակցության գոտին մեկ ունցիայի համար 4,075-ից 4,125 դոլարի սահմաններում գտնվող գոտին է, որը մինչ այժմ կարողացել է կանգնեցնել անկումը գնաճի տվյալների հրապարակումից հետո։ Եթե այս գոտին ձախողվի, կբացվի տարածք մինչև 4,000 դոլարի հոգեբանական մակարդակը, ապա՝ դեպի 3,700 դոլարի սահմաններում գտնվող գոտին։
Ընդհակառակը, աճի ավելի ուժեղ թափը վերականգնելու համար կարևոր կլինի հաղթահարել 4,200 դոլարի նշագիծը, ապա հաստատել 4,300 դոլարի սահմանից դուրս գալը։ Այս մակարդակներից բարձր եկամտաբերությունը կարող է ցույց տալ, որ ներկայիս շտկումը միայն կարճաժամկետ արձագանք էր մակրոտնտեսական տվյալներին։
Աղբյուր՝ Սեփական վերլուծություն, xStation 5, GOLD գների գրաֆիկ՝ առևտրականների հետաքրքրության նշված մակարդակներով
Ոսկին մտնում է հետաքրքիր փուլ։ Կարճաժամկետ հեռանկարում ավելի բարձր գնաճը, դոլարի ամրապնդումը և պարտատոմսերի ավելի բարձր եկամտաբերությունը նրան ոչ մի օգուտ չեն տալիս։ Սակայն երկարաժամկետ պատկերը զգալիորեն ավելի բարդ է մնում։ Կենտրոնական բանկերը շարունակում են դիվերսիֆիկացնել իրենց պահուստները, ինստիտուցիոնալ ներդրողները վերադառնում են ոսկու ETF-ներին, և աշխարհաքաղաքական և հարկաբյուջետային անորոշությունը չի վերացել։
Հետևաբար, հետագա զարգացումները կախված չեն լինի միայն մեկ գնաճի թվից: Հիմնականը կլինի ԱՄՆ եկամտաբերության, դոլարի, Դաշնային պահուստային համակարգի շուրջ սպասումների և ոսկու մեջ շարունակական կապիտալի հոսքերի համադրությունը: Հենց դրանց զարգացումն է, որը կարող է որոշել, թե արդյոք ներկայիս շտկումը կմնա կարճաժամկետ տատանում, թե՞ ոսկին պատրաստվում է մեկ այլ նշանակալի շարժման:
Դուք կարող եք գտնել ամբողջական գնային գրաֆիկի վերլուծություն, COT հաշվետվության հետ աշխատելու մանրամասն մեթոդաբանություն և ներդրողների ու սվինգային առևտրականների համար նախատեսված գործնական սցենարներ՝ XTB-ի նոր տեսանյութը.
Եթե հետաքրքրված եք ոսկու մեջ առևտուր անելով կամ ներդրումներ կատարելով, XTB-ն պատրաստել է անվճար էլեկտրոնային գիրք՝ Ինչպես գնել կամ վաճառել ոսկի XTB-ում, որտեղ դուք կգտնեք այս ապրանքի վերաբերյալ բոլոր անհրաժեշտ տեղեկությունները։
CFD-ները բարդ գործիքներ են և, լծակի օգտագործման պատճառով, ուղեկցվում են արագ ֆինանսական կորստի բարձր ռիսկով: Մանրածախ ներդրողների 77%-ը կորուստ է ունեցել: Դուք պետք է հաշվի առնեք, թե արդյոք հասկանում եք, թե ինչպես են աշխատում CFD-ները և արդյոք կարող եք թույլ տալ ձեր միջոցները կորցնելու բարձր ռիսկը: Ներդրումները ռիսկային են, ներդրումներ կատարեք պատասխանատու կերպով:
