Kereskedelmi üzenet: Az arany rendkívül viharos hat hetet zárt. Az augusztusi erős emelkedés után, amikor az ára körülbelül 13%-kal emelkedett és meghaladta az unciánkénti 4500 dollárt, szeptemberben jelentős fordulat következett be. A nemesfém a hónap során körülbelül 5%-ot veszített értékéből, és október elején is tovább gyengült. Október 7-én, szerdán az ára unciánként körülbelül 4114 dollárra esett, ami augusztus eleje óta a legalacsonyabb szint. A folyamatos geopolitikai feszültségek ellenére az arany nem tudja folytatni a korábbi növekedését.
Forrás: xStation5
Az amerikai hozamok és az erősödő dollár lenyomta az aranyat
A csökkenés fő oka az amerikai államkötvényhozamok jelentős emelkedése és a dollár erősödése. A 10 éves amerikai kötvények hozama 2002 óta a legmagasabb szintet érte el, ami a kamatozó eszközök vonzerejét növelte az arany rovására, amely nem fizet kamatot a befektetőknek. Ugyanakkor az erősebb dollár drágábbá teszi az aranyat a más devizákat használó befektetők számára. Ez a fejlemény összefügg a Fed monetáris politikájával kapcsolatos várakozások változásával is, amely a megújuló inflációs nyomás után szigorított a monetáris politikán. Bár az amerikai munkaerőpiac gyengébb szeptemberi adatai csökkentették az októberi újabb kamatemelés valószínűségét, a piacok továbbra is egy esetleges decemberi szigorításra számítanak.
Paradox módon, a geopolitikai helyzet ezúttal nem segíti az aranyat
Érdekes módon az arany gyengül a közel-keleti háború, az energiainfrastruktúra elleni támadások és az olajellátással kapcsolatos problémák ellenére. Normális körülmények között az ilyen események növelnék a biztonságos eszközök iránti keresletet. Jelenleg azonban a konfliktus drágítja az energiát, és újra felerősíti az inflációval kapcsolatos aggodalmakat. A befektetők ezért hosszabb ideig tartó magasabb kamatlábak időszakára számítanak, ami nyomást gyakorol az aranyra. A geopolitika tehát kétirányú. Növeli a biztonságos eszközök iránti keresletet, ugyanakkor az infláció és a kötvényhozamok révén csökkenti azok vonzerejét.
A központi bankok továbbra is jelentős vásárlók
Hosszú távon az aranyat a központi bankok támogatják, amelyek továbbra is diverzifikálják devizatartalékaikat. Az Arany Világtanács szerint nettó aranyvásárlásuk augusztusban elérték a 39 tonnát, Kína, Üzbegisztán és Lengyelország a legfontosabb vásárlók között volt. A kínai központi bank szeptemberben is folytatta a vásárlásokat, immár a 23. hónapja egymás után. Az ETF-befektetők körében is továbbra is erős érdeklődés tapasztalható. A globális fizikai aranyfedezetű alapokba szeptemberben mintegy 10 milliárd dollár áramlott be, a állomány rekordmennyiségű, 4256 tonnát ért el. Ez arra utal, hogy a jelenlegi árgyengülés még nem jelenti az aranyból való általános kivonulást.
Mire számíthatnak a nagybankok?
A jelenlegi korrekció ellenére számos nagy befektetési bank továbbra is optimista a hosszú távú kilátásokkal kapcsolatban. Szeptember végén a Goldman Sachs csökkentette az arany 2026 végére vonatkozó becslését unciánként 4650 dollárra, ami a ... év végére vonatkozó előrejelzése.onec 2027, azonban ponearany ára 5400 dollár. A JP Morgan még optimistább volt, júniusi előrejelzésében 6000 dolláros átlagárat várt 2026 utolsó negyedévére. A Bank of America óvatosabb, 4000 dolláros átlagárat vár az utolsó negyedévre, és egy lehetséges 3750 dolláros csökkenést jelez előre. Ugyanakkor hosszabb távon is fellendülésre számít, 2027 második és harmadik negyedévében 5000 dolláros átlagárat vár. A különböző előrejelzések tehát azt mutatják, hogy bár a bankok többnyire hisznek az arany hosszú távú potenciáljában, a rövid távú fejlemények továbbra is nagyon bizonytalanok.
Kilátások: A Fed és a kötvényhozamok alakulása lesz a döntő
Az elkövetkező hetekben az arany kulcsára 4100 dollár/uncia lesz. Ha az amerikai hozamok továbbra is emelkednek, és a dollár erős marad, nem zárható ki a pszichológiai 4000 dolláros szint felé történő további csökkenés. Ezzel szemben a kötvénypiac stabilizálódása vagy a további kamatemelésekre vonatkozó várakozások enyhülése segíthet az arany fellendülésében. A hosszú távú tényezők, nevezetesen a jegybanki vásárlások, a geopolitikai bizonytalanság és a növekvő államadóssággal kapcsolatos aggodalmak azonban továbbra is fennállnak. A jelenlegi csökkenés tehát nem jelenti azt, hogy...onec) hosszú távú befektetői érdeklődés az arany iránt.
Ha érdekel az arany kereskedése vagy befektetése, az XTB elkészített neked egy ingyenes e-könyvet, melynek címe: Hogyan vásároljunk vagy adjunk el aranyat az XTB-nél , és amelyben minden szükséges információt megtalálsz erről az árucikkről.
A CFD-k összetett eszközök, és a tőkeáttétel alkalmazása miatt a gyors pénzügyi veszteség magas kockázatával járnak. A lakossági befektetők 77%-a veszteséget szenvedett el CFD-k kereskedése során ennél a szolgáltatónál. Érdemes megfontolni, hogy érti-e a CFD-k működését, és hogy megengedheti-e magának a pénze elvesztésének magas kockázatát. A befektetés kockázatos. Fektessen be felelősségteljesen.
