Kaupallinen viesti: Puola on muuttunut merkittävästi viimeisen vuosikymmenen aikana. Talous on kasvanut, elintaso on noussut ja myös kotimaiset yritykset ovat kehittyneet sen mukana. Jotkut niistä eivät ole enää kiinnostavia vain puolalaisille asiakkaille, ja tunnemme heidän palvelunsa myös Tšekin tasavallasta ja Slovakiasta. Kukin toimii eri toimialalla ja sillä on myös erilainen tapa rakentaa kilpailuetua.
Yrityksiä, jotka tunnemme arkielämästä
Ensimmäinen näistä on Benefit Systems, yritys, joka tunnetaan MultiSport-kortistaan, joka mahdollistaa pääsyn tuhansiin urheilu- ja vapaa-ajanviettopaikkoihin. Yritys tarjoaa kuitenkin laajemman valikoiman palveluita.folio työntekijäetuja ja on laajentunut merkittävästi Puolan ulkopuolelle viime vuosina. Sen palveluita käyttävät tällä hetkellä asiakkaat esimerkiksi Tšekissä, Slovakiassa, Bulgariassa, Kroatiassa ja Turkissa. Lisäksi yrityksellä on useita satoja kuntokeskuksia. Verkoston koko itsessään on suuri etu. Mitä enemmän ihmiset käyttävät MultiSportia, sitä kannattavampaa kortti on laitoksille hyväksyä. Ja mitä useammat paikat hyväksyvät sen, sitä houkuttelevampi se on muille asiakkaille. Juuri tämä verkostovaikutus voi tukea yrityksen tulevaa kasvua.
Toinen yritys on Digital Network, joka operoi noin 20 000 mainostilaa Puolassa klassisesta billmainostauluista digitaalisiin näyttöihin. Vaikka viimeiset kaksi vuosikymmentä ovat olleet pääasiassa verkkomainontaa, perinteinen ulkomainonta ei ehkä ole menneisyyttä. Ihmiset suhtautuvat yhä enemmän vastustuskykyisemmin internetin valtavaan mainontamäärään eivätkä enää näe monia mainoksia ollenkaan. Digital Networkilla on myös vahva asema Puolan markkinoilla, mikä on myös osaltaan vaikuttanut yhtiön osakkeiden merkittävään kasvuun viime aikoina.
Kolmas yritys on Żabka, josta on tullut lähes synonyymi pienille ruoka- ja päivittäistavarakaupoille Puolassa. Yrityksellä on jo noin 13 000 myymälää, ja sen myymälöissä käy päivittäin noin neljä miljoonaa asiakasta. Franchising-malli auttaa sitä laajentumaan nopeasti. Pro Sijoittajat ovat kiinnostuneita myös kanadalaisen Circle K -ketjua omistavan Alimentation Couche-Tard -yhtiön tarjouksesta. Se tarjosi 32 zlotya osakkeelta kaikista Żabkan osakkeista, ja osakekurssi on siksi lähellä tätä tasoa. Kauppaan voivat kuitenkin vielä vaikuttaa sääntelyviranomaiset tai jommankumman osapuolen mahdollinen vetäytyminen.
Dino Polska panostaa omaan malliinsa
Viimeinen edustaja on Dino Polska. Se on myös elintarvikkeiden vähittäiskauppias, mutta sen myymälät ovat suurempia ja keskittyvät pääasiassa pienempiin kaupunkeihin ja kyliin. Yrityksellä on Puolassa noin 3 000 myymälää. Dino pyrkii hallitsemaan mahdollisimman suurta osaa liiketoiminnastaan. Se ostaa maata, rakentaa myymälöitä ja sitten operoi niitä. Se tuottaa myös osan niiden operointiin tarvittavasta energiasta itse. Tämä on merkittävästi erilainen malli verrattuna Żabkaan, vaikka molemmat yritykset toimivat samalla toimialalla.
Elintarvikkeiden vähittäiskauppa on kuitenkin yksi kilpailluimmista segmenteistä, joilla on suhteellisen alhaiset katteet ja korkea paine hintoihin, palkkoihin ja muihin kustannuksiin. Pro Siksi sijoittajille ei ole tärkeää ainoastaan se, kuinka nopeasti yksittäiset ketjut kasvavat, vaan myös se, pystyvätkö ne kääntämään kasvunsa pitkän aikavälin kestäväksi kannattavuudeksi.
Neljä yritystä, neljä erilaista kilpailuetua
Benefit Systems, Digital Network, Żabka ja Dino Polska osoittavat siis, että Puolan osakemarkkinat tarjoavat paljon enemmän kuin vain pankkeja tai energiayhtiöitä. Jokaisella näistä yhtiöistä on erilainen liiketoimintamalli. Benefit Systems hyötyy verkostovaikutuksesta, Digital Network vahvasta asemasta ulkomainonnassa, Żabka franchising-mallista ja Dino suuresta osasta liiketoimintaketjuaan. Voit lukea lisää näistä neljästä puolalaisesta yrityksestä, niiden liiketoiminnasta ja nykyisestä markkinatilanteesta osoitteessa video XTB:ltäJos haluat ostaa puolalaisia osakkeita, voit tehdä sen täysin ilmaiseksi XTB-alusta.
Sijoittaminen on riskialtista. Sijoita vastuullisesti.
