Търговско съобщение: Златото преживя изключително бурни шест седмици. След силното рали през август, когато цената му се повиши с около 13% и надхвърли 4500 долара за унция, през септември имаше значителен обрат. Благородният метал загуби около 5% през месеца и продължи да отслабва в началото на октомври. В сряда, 7 октомври, цената му падна до около 4114 долара за унция, най-ниското му ниво от началото на август. Въпреки продължаващото геополитическо напрежение, златото не е в състояние да продължи предишния си растеж.
Източник: xStation5
Доходността в САЩ и по-силният долар тласкат златото надолу
Основната причина за спада е значителното увеличение на доходността по държавните облигации на САЩ и укрепването на долара. Доходността по 10-годишните американски облигации достигна най-високото си ниво от 2002 г. насам, което увеличи привлекателността на лихвоносните активи за сметка на златото, което не носи лихва на инвеститорите. Същевременно по-силният долар прави златото по-скъпо за инвеститорите, използващи други валути. Това развитие е свързано и с промяната в очакванията относно паричната политика на Федералния резерв, който затегна паричната политика след подновен инфлационен натиск. Въпреки че по-слабите данни от пазара на труда в САЩ през септември намалиха вероятността от ново повишаване на лихвите през октомври, пазарите все още разчитат на евентуално затягане през декември.
Парадоксално, геополитическата ситуация този път не помага на златото
Интересното е, че златото отслабва въпреки продължаващата война в Близкия изток, атаките срещу енергийната инфраструктура и проблемите с доставките на петрол. При нормални обстоятелства подобни събития биха увеличили търсенето на сигурни активи. В момента обаче конфликтът прави енергията по-скъпа и подновява опасенията относно инфлацията. Поради това инвеститорите очакват по-дълъг период на по-високи лихвени проценти, което оказва натиск върху златото. По този начин геополитиката работи и в двете посоки. Тя увеличава търсенето на сигурни активи, но същевременно намалява тяхната привлекателност чрез инфлацията и доходността на облигациите.
Централните банки остават значителни купувачи
Златото се подкрепя в дългосрочен план от централните банки, които продължават да диверсифицират валутните си резерви. Според Световния златен съвет, нетните им покупки на злато достигнаха 39 тона през август, като Китай, Узбекистан и Полша са сред най-важните купувачи. Централната банка на Китай продължи покупките си през септември, за 23-ти пореден месец. Силен интерес остава и сред инвеститорите в ETF-и. Глобалните фондове, обезпечени с физическо злато, отбелязаха приток от около 10 милиарда долара през септември, като активите достигнаха рекордните 4256 тона. Това предполага, че настоящата ценова слабост все още не означава общо оттегляне на златото.
Какво очакват големите банки?
Въпреки настоящата корекция, много големи инвестиционни банки остават оптимисти относно дългосрочните перспективи. В края на септември Goldman Sachs понижи оценката си за цената на златото в края на 2026 г. до 4650 долара за унция, прогнозата си заoneоколо 2027 г. обаче, стр.oneзлато на цена от 5400 долара. JP Morgan беше още по-оптимистична, очаквайки средна цена от 6000 долара през последното тримесечие на 2026 г. в юнската си прогноза. Bank of America е по-предпазлива, очаквайки средна цена от 4000 долара за последното тримесечие и посочвайки евентуален спад до 3750 долара. Въпреки това, тя очаква и възстановяване в дългосрочен план, като очаква средна цена от 5000 долара през второто и третото тримесечие на 2027 г. Различните прогнози показват, че въпреки че банките предимно вярват в дългосрочния потенциал на златото, краткосрочните развития остават много несигурни.
Перспектива: Развитието на доходността на Федералния резерв и облигациите ще бъде решаващо
През следващите седмици ключовото ниво за златото ще бъде 4100 долара за унция. Ако доходността в САЩ продължи да се покачва и доларът остане силен, не може да се изключи по-нататъшен спад към психологическото ниво от 4000 долара. И обратно, стабилизиране на пазара на облигации или смекчаване на очакванията за по-нататъшни повишения на лихвите биха могли да помогнат за възстановяването на златото. Въпреки това, дългосрочните фактори, по-специално покупките от централните банки, геополитическата несигурност и опасенията относно нарастващия държавен дълг, остават. Следователно настоящият спад не означава...onec дългосрочен инвеститорски интерес към златото.
Ако се интересувате от търговия или инвестиране в злато, XTB е подготвила за вас безплатна електронна книга „Как да купите или продадете злато в XTB“ , в която ще намерите цялата необходима информация за тази стока.
CFD-тата са сложни инструменти и поради използването на ливъридж са свързани с висок риск от бърза финансова загуба. 77% от сметките на дребни инвеститори са претърпели загуба при търговия с CFD-та с този доставчик. Трябва да помислите дали разбирате как работят CFD-тата и дали можете да си позволите високия риск от загуба на средствата си. Инвестирането е рисковано. Инвестирайте отговорно.
