Tlačová správa: Komoditné trhy v posledných rokoch pripomínali spiaceho obra, ale úvod roku 2026 priniesol radikálnu zmenu paradigmy. Zatiaľ čo zlato testuje trpezlivosť investorov rekordnou volatilitou a energetické suroviny reagujú na technologický hlad vyvolaný rozmachom umelej inteligencie, investori stoja pred zásadnou otázkou: Stojíme na prahu nového supercykla, alebo ide len o dočasný výkyv v geopoliticky napätej dobe? Odpovede nielen na tieto otázky hľadáme u jedného z najpovolanejších expertov v Česku. Jiří Tyleček, hlavný analytik brokera XTB, sa na finančných trhoch pohybuje cez 20 rokov. Ako vedúci analytického tímu a vyhľadávaný mediálny komentátor sa špecializuje práve na komodity, menovú politiku a makroekonomické súvislosti. V dnešnom rozhovore poodhaľuje, čo stojí za aktuálnymi pohybmi na trhoch, prečo by nás mala zaujímať meď aj v prípade, že ju neobchodujeme, a ako si v dnešnej „zrýchlenej“ dobe zachovať chladnú hlavu.
Jirka, máme za sebou prvé týždne roku 2026 a vyzerá to, že sa komodity definitívne prebudili z letargie. Ak by sme sa pozreli na trh ako na celok, v akej fáze sa práve nachádzame? Je to začiatok nového supercykla, alebo len krátkodobý výkyv spôsobený geopolitikou?
V roce 2026 jsme svědky obnoveného zájmu o komodity, který naznačuje, že trh se naplno probudil z dlouhé letargie. Nyní se nacházíme ve fázi, kdy je třeba být opatrný. To, zda jde o začátek nového supercyklu, nebo pouze o krátkodobý výkyv ovlivněný geopolitickými událostmi, je stále ve hře. Když se dívám na výkon australského dolaru v letošním roce, tak úvahy o supercyklu nemusí být vůbec mimo. Bude ale nadále důležité sledovat ekonomické ukazatele a tržní sentiment, abychom dostali jasnější obrázek o nadcházejících trendech.
Na začiatku roka sme videli extrémny rast zlata, ktorý v posledných dňoch vystriedala volatilita. Mnoho ľudí začalo zlato vnímať skoro ako „meme akciu“. Aká je tvoja rada pre investora, ktorý chce mať drahé kovy v portfóliu, ale nechce sa niechat zomlieť týmito prudkými pohybmi?
Zlato prechádza obdobím extrémnych výkyvov, čo môže byť pre investorov znepokojujúce. Moja rada pre investorov je, aby si stanovili jasné investičné ciele a diverzifikovali svoje portfolio. Investícia do zlata by mala byť dlhodobým procesom, skôr než špekulatívnou aktivitou. V prípade špekulácií totiž zlato nijako nevyčnieva nad ostatné aktíva. Naopak pre dlhodobé zabezpečenie a diverzifikáciu je ideálna. Je dôležité mať stratégiu a uvedomiť si, že ani bezpečný prístav sa z času na čas nevyhne búrke. Možno ešte len malá poznámka na záver ak úvahe čitateľom: v prípade dlhodobo držaného zlata ma osobne nezaujíma, za koľko sa aktuálne predáva.
Zatiaľ čo drahé kovy lákajú pozornosť médií, v tichosti sa dejú veľké veci na priemyselných kovoch a energetike. Prečo by mal bežný investor v roku 2026 sledovať napríklad cenu medi alebo ropy, aj keď tieto komodity priamo neobchoduje?
I když neobchodujete přímo s průmyslovými kovy nebo energetickými komoditami, jejich cena ovlivňuje celkové ekonomické prostředí a výrobní náklady. Například cena mědi je ukazatelem průmyslové aktivity, je barometrem elektrifikace včetně zásadního trendu umělé inteligence. Cena ropy má bezprostřední dopad na inflaci a náklady pro domácnosti. Tyto komodity tedy hrají klíčovou roli v určení celkové ekonomické zdraví a mohou signalizovat budoucí trendy na trzích či v ekonomice.
Keby si mal vybrať jednu komoditu, ktorá bude „čiernym koňom“ zvyšku roku 2026, na ktorú by si ľudia mali dať pozor (v dobrom aj zlom)?
Za mňa zemný plyn. Nie preto, že by som ho mal nejako zvlášť rád, ale pretože vie byť najviac zradný aj najviac zaujímavý: počasie, zásoby, LNG exporty z USA, výpadky infraštruktúry, to je koktail, ktorý vie v pár dňoch urobiť extrémny pohyb oboma smermi. V posledných týždňoch sme boli svedkami najvyšších pohybov za posledných niekoľko desaťročí. A nie je vôbec náhoda, že práve zemný plyn patrí medzi hlavné ťahúne súčasnej zvýšenej komoditnej volatility.
blíži sa Online trading konferencia 2026, Kde budeš mať panelovú diskusiu o komoditách. V čom je podľa teba hlavný rozdiel v príprave na trhy dnes, vo februári 2026, oproti situácii pred dvoma rokmi?
Pred dvoma rokmi neboli komodity nijako zvlášť zaujímavé. Už od postcovidového boomu si prechádzali dlhodobým poklesom. Investori sa prali o to byť v technológiách a viezli sa na vlne AI. Málo im však dochádzalo, ako veľmi je komoditný trh s umelou inteligenciou spätý. To sa ukazuje teraz, keď sa nástroje AI ukázali ako „gamechangerom“ v mnohých oblastiach. A rozvoj AI je pevne spätý s komoditným trhom. Rast dopytu po energiách, výstavba datacentier, potreba kovov a postupujúca robotizácia. Dnes sú tak komodity v centre diania a mnoho z nich bude pevne späté s postupujúcou vlnou rozvoja AI.
Jednou z veľkých tém OTK 2026 je psychológia a „biohacking pre traderov“. Ty si na trhoch cez 20 rokov. Aký je tvoj recept na to, aby človek na začiatku roka neprepadol eufóriu z rastov, ale ani panike, keď trh náhle skoreguje?
Dôležité je, zostať v pokoji. Možno sa mnoho traderov aj investorov teraz pousmialo, ale je to základom úspešného pôsobenia na trhoch. Samozrejme si každý k tomuto stavu musí vytvoriť svoje individuálne podmienky. V kľúčových chvíľach, kedy ceny stúpajú alebo klesajú, sa zameriam na dáta a realitu, namiesto toho, aby som sa nechal strhnúť emóciami. Dôvera v predošlej analýzy a disciplína pri dodržiavaní obchodných plánov pomôžu udržať chladnú hlavu.
Často sa hovorí, že trading je osamelá disciplína. Na OTK ale uvidíme panelové diskusie, kde sa budete s kolegami o názormi na trh vyložene „preťahovať“. Prečo je pre bežného obchodníka dôležité počuť rôzne pohľady, a nie sa len upnúť na jednu predikciu, ktorá práve rezonuje sociálnymi sieťami?
Tu by sa hodila hláška z filmu Pelíšky: „Brácha, nemôžeš veriť všetkému, čo hovoria v televízii”. V novodobom znení by televíziu mohli nahradiť sociálne siete, význam však zostáva zachovaný. Predikcie sú často len pekným príbehom. Realita je sada scenárov s pravdepodobnosťami a na rôzne scenáre musí byť obchodník pripravený. Názory umožňujú obchodníkom vidieť trh z iných perspektív, čo pomáha v ich rozhodovaní. Diskusia a zdieľanie názorov môžu odhaliť skryté trendy a príležitosti a podporiť viac informované obchodné rozhodnutia.
Pokiaľ vás zaujal pohľad Jiřího Tylečka na komoditný supercyklus, na Online trading konferencii 2026 pôjdeme ešte oveľa ďalej. Registrujte sa zadarmo a urobte si 7. 3. čas v kalendári.
Rozdielové zmluvy sú komplexné nástroje av dôsledku použitia finančnej páky sú spojené s vysokým rizikom rýchleho vzniku finančnej straty. U 75 % retailových investorov došlo k vzniku straty. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty svojich finančných prostriedkov. Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne.
