ידיעה לתקשורת: שוקי הסחורות דמו לענק רדום בשנים האחרונות, אך תחילת 2026 הביאה עמה שינוי פרדיגמה רדיקלי. בעוד שזהב בוחן את סבלנותם של המשקיעים לתנודתיות שיא וסחורות אנרגיה מגיבות לרעב הטכנולוגי שנגרם על ידי עליית הבינה המלאכותית, המשקיעים ניצבים בפני שאלה מהותית: האם אנו על סף מחזור-על חדש, או שמא מדובר בתנודה זמנית בלבד בתקופות גיאופוליטיות מתוחות? אנו מחפשים תשובות לשאלות אלו ואחרות מאחד המומחים המוסמכים ביותר בצ'כיה. יירי טיילצ'ק, אנליסט ראשי בברוקר XTB, פעיל בשווקים הפיננסיים למעלה מ-20 שנה. כראש צוות האנליטיקה ופרשן תקשורתי מבוקש, הוא מתמחה בסחורות, מדיניות מוניטרית והקשרים מקרו-כלכליים. בראיון של היום הוא חושף מה עומד מאחורי התנועות הנוכחיות בשווקים, מדוע עלינו להתעניין בנחושת גם אם איננו סוחרים בה, וכיצד לשמור על קור רוח בתקופות "המואצות" של ימינו.
ג'ירקו, אנחנו בשבועות הראשונים של 2026 ונראה שהסחורות סוף סוף התעוררו מהתרדמתן. אם היינו מסתכלים על השוק בכללותו, באיזה שלב אנחנו נמצאים כרגע? האם זו תחילתו של מחזור-על חדש, או סתם תנודה לטווח קצר הנגרמת על ידי גיאופוליטיקה?
V roce 2026 jsme svědky obnoveného zájmu o komodity, který naznačuje, že trh se naplno probudil z dlouhé letargie. Nyní se nacházíme ve fázi, kdy je třeba být opatrný. To, zda jde o začátek nového supercyklu, nebo pouze o krátkodobý výkyv ovlivněný geopolitickými událostmi, je stále ve hře. Když se dívám na výkon australského dolaru v letošním roce, tak úvahy o supercyklu nemusí být vůbec mimo. Bude ale nadále důležité sledovat ekonomické ukazatele a tržní sentiment, abychom dostali jasnější obrázek o nadcházejících trendech.
ראינו עלייה קיצונית במחיר הזהב בתחילת השנה, אשר הוחלפה בתנודתיות בימים האחרונים. אנשים רבים החלו לראות בזהב כמעט "מניית ממה". מהי העצה שלך למשקיע שרוצה שיהיו לו מתכות יקרות בתיק ההשקעות שלו, אך לא רוצה...chat לטחון עם התנועות האלימות האלה?
הזהב עובר תקופה של תנודתיות קיצונית, שיכולה להיות מטרידה עבור משקיעים. העצה שלי למשקיעים היא לקבוע יעדי השקעה ברורים ולגוון את תיק ההשקעות שלהם.folioהשקעה בזהב צריכה להיות תהליך ארוך טווח, ולא פעילות ספקולטיבית. במקרה של ספקולציה, זהב אינו בולט מעל נכסים אחרים. להיפך, הוא אידיאלי לגידור וגיוון לטווח ארוך. חשוב שתהיה אסטרטגיה ולהבין שגם נמל בטוח לא יכול להימנע מסופה מעת לעת. אולי רק הערה קטנה לסיכום ולשיקול דעת הקוראים: במקרה של זהב המוחזק לטווח ארוך, לי אישית לא אכפת בכמה הוא נמכר כרגע.
בעוד שמתכות יקרות זוכות לתשומת לב תקשורתית, דברים גדולים קורים בשקט במתכות תעשייתיות ובאנרגיה. מדוע שמשקיע ממוצע יצפה במחיר של, נניח, נחושת או נפט בשנת 2026, גם אם הוא לא סוחר בסחורות אלו ישירות?
I když neobchodujete přímo s průmyslovými kovy nebo energetickými komoditami, jejich cena ovlivňuje celkové ekonomické prostředí a výrobní náklady. Například cena mědi je ukazatelem průmyslové aktivity, je barometrem elektrifikace včetně zásadního trendu umělé inteligence. Cena ropy má bezprostřední dopad na inflaci a náklady pro domácnosti. Tyto komodity tedy hrají klíčovou roli v určení celkové ekonomické zdraví a mohou signalizovat budoucí trendy na trzích či v ekonomice.
אם היית צריך לבחור סחורה אחת שתהיה "הסוס האפל" (dark horse) להמשך 2026, לאיזו סחורה אנשים צריכים לשים לב (לטוב ולרע)?
מבחינתי, גז טבעי. לא בגלל שאני אוהב אותו במיוחד, אלא בגלל שהוא יכול להיות הכי מסוכן והכי מעניין: מזג אוויר, אספקה, יצוא גז טבעי נוזלי מארה"ב, הפסקות תשתית, זה קוקטייל שיכול לעשות תנועות קיצוניות בשני הכיוונים תוך מספר ימים. בשבועות האחרונים היינו עדים לתנודות הגבוהות ביותר בעשורים האחרונים. וזה לא צירוף מקרים שגז טבעי הוא אחד הגורמים העיקריים לתנודתיות הגוברת הנוכחית של הסחורות.
מִתקַרֵב כנס מסחר מקוון 2026, שם תקיים פאנל דיון בנושא סחורות. מה לדעתך ההבדל העיקרי בהכנה לשווקים כיום, בפברואר 2026, בהשוואה לפני שנתיים?
לפני שנתיים, סחורות לא היו מעניינות במיוחד. הן היו בירידה ארוכת טווח מאז הפריחה שלאחר הקורונה. משקיעים נלחמו כדי להישאר בטכנולוגיה ולרכוב על גל הבינה המלאכותית. עם זאת, לא היה להם מושג עד כמה שוק הסחורות קשור באופן הדוק לבינה מלאכותית. זה מתברר כעת, כאשר כלי בינה מלאכותית הוכיחו את עצמם כ"משנים משחק" בתחומים רבים. ופיתוח הבינה המלאכותית קשור קשר הדוק לשוק הסחורות. הצמיחה בביקוש לאנרגיה, בניית מרכזי נתונים, הצורך במתכות וקידום הרובוטיזציה. כיום, סחורות נמצאות במרכז האירועים, ורבות מהן יהיו קשורות קשר הדוק לגל המתקדם של פיתוח הבינה המלאכותית.
אחד הנושאים הגדולים של OTK 2026 הוא פסיכולוגיה ו"ביו-האקינג לסוחרים". אתם בשווקים כבר למעלה מ-20 שנה. מה המתכון שלכם לא ליפול לאופוריה מהצמיחה בתחילת השנה, אבל גם לא להיכנס לפאניקה כשהשוק פתאום מתקן?
חשוב להישאר רגועים. סוחרים ומשקיעים רבים אולי מחייכים עכשיו, אבל זה הבסיס לפעילות מוצלחת בשוק. כמובן, כל אחד חייב ליצור את התנאים האישיים שלו למצב הזה. ברגעים מרכזיים שבהם המחירים עולים או יורדים, אני מתמקד בנתונים ובמציאות במקום להיסחף לרגשות. ביטחון בניתוחים קודמים ומשמעת במעקב אחר תוכניות מסחר יעזרו לשמור על קור רוח.
לעתים קרובות אומרים שמסחר הוא תחום בודד. אבל ב-OTK נראה פאנלים שבהם אתם ועמיתיך פשוט "תגררו ותשחררו" את דעותיכם על השוק. מדוע חשוב שהסוחר הממוצע ישמע נקודות מבט שונות, ולא יתמקד רק בתחזית אחת שמהדהדת כרגע ברשתות החברתיות?
השורה מהסרט "הקן" תהיה מתאימה כאן: "אח, אתה לא יכול להאמין לכל מה שאומרים בטלוויזיה". בגרסה מודרנית, הטלוויזיה יכולה להיות מוחלפת על ידי מדיה חברתית, אבל המשמעות נשארת זהה. תחזיות הן לעתים קרובות רק סיפור יפה. המציאות היא אוסף של תרחישים עם הסתברויות, וסוחר חייב להיות מוכן לתרחישים שונים. דעות מאפשרות לסוחרים לראות את השוק מנקודות מבט שונות, מה שעוזר להם בקבלת החלטות. דיונים ושיתוף דעות יכולים לחשוף מגמות והזדמנויות נסתרות ולתמוך בהחלטות מסחר מושכלות יותר.
אם התעניינו בנקודת המבט של ייז'י טיילצ'ק על מחזור-על של סחורות, נלך הרבה יותר רחוק בכנס המסחר המקוון 2026. הירשמו בחינם ותסמנו זמן 7. 3. בלוח השנה שלכם.
חוזי הפרשים (CFDs) הם מכשירים מורכבים, ובשל השימוש במינוף, הם כרוכים בסיכון גבוה להפסד פיננסי מהיר. 75% מהמשקיעים הקמעונאיים חוו הפסד. עליכם לשקול האם אתם מבינים כיצד CFDs פועלים והאם אתם יכולים להרשות לעצמכם את הסיכון הגבוה לאבד את כספכם. השקעה היא מסוכנת, השקיעו באחריות.
